财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报披(pī)露(lù)完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向和投资方向也浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅(fú)加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则(zé)加(jiā)仓海康威视、美的集(jí)团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星(xīng)环科技-U，常处(chù)于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能(néng)，加(jiā)仓同花顺、金山办公、寒武纪(jì)-U等概(gài)念股。

　　在人工智能(néng)大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐AI，另一(yī)面，一些专注(zhù)长期成长价值(zhí)的基金经(jīng)理(lǐ)仍坚守新能源，如(rú)曾经的(de)公募(mù)冠军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐(zhú)成了风

　　2023年(nián)一季度，是(shì)人工(gōng)智能的(de)盛典。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究(jiū)竟是应该(gāi)与其共舞，还(hái)是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观(guān)察一季(jì)报(bào)的(de)调仓换股，可见越来越多的基金经理选择了(le)前(qián)者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是找死，横竖都是(shì)死，不如搏一(yī)把再死(sǐ)，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的(de)生动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募基金一季度大幅加仓(cāng)TMT板块(kuài)中的计算(suàn)机(jī)和通信行业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置(zhì)市值4707亿元，一(yī)季度大幅提(tí)升1163亿元。

　　包括(kuò)一(yī)直深耕医疗的葛兰在内，众多知名基金经(jīng)理布局AI。具体来看(kàn)，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影(yǐng)，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万(wàn)股(gǔ)。其所(suǒ)管的另一只(zhǐ)中欧(ōu)研究精(jīng)选混合一季度(dù)新(xīn)进金山办公14.37万股。此外，中欧(ōu)明(míng)睿(ruì)新起(qǐ)点混合(hé)一季度新进中(zhōng)芯国际、同花(huā)顺，将寒武(wǔ)纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从(cóng)0.09万股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能看出(chū)葛兰的人工智能投资(zī)方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的(de)应用(yòng)、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的操作只是公募(mù)基金(jīn)经理加(jiā)仓AI的一个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可(kě)以看出，大(dà)家(jiā)都纷纷(fēn)“搬(bān)家”到(dào)了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周蔚(wèi)文也在一(yī)季报中也提到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外大模型以及相关(guān)人工(gōng)智(zhì)能的产业趋(qū)势受到市场(chǎng)关注，并很快扩散到国内(nèi)产业界，市(shì)场聚焦于上游算力、传(chuán)输(shū)和下游(yóu)运(yùn)用，在经济复(fù)苏相对(duì)温(wēn)和的情(qíng)景下，计算机、通讯、传(chuán)媒、电子(zi)行业受到各方资金(jīn)的(de)追(zhuī)捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重仓股来(lái)看(kàn)，万达电影新入(rù)他所管理的中欧(ōu)新趋(qū)势(shì)十大重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见一年(nián)持(chí)有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态(tài)则(zé)加仓深(shēn)信服(fú)等。

　　再如谢治宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份等AI热股均为新晋兴全合润(rùn)重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前招(zhāo)商证券(quàn)研报称(chēng)，从历史(shǐ)上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基金大类(lèi)行业配置比例一个很重要的临(lín)界值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金(jīn)对TMT配比明显提升至20.26％，但与(yǔ)临界(jiè)值尚存安全距离(lí)。从这点看，基金经(jīng)理对于(yú)TMT来说仍称不上“抱团(tuán)”，仍有基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源(yuán)，也有一部分试图低位捡拾新能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格菘。据了解，广发(fā)基金(jīn)成(chéng)长(zhǎng)团队对新能源的(de)钟爱业内(nèi)闻名，最新(xīn)披露的一季报(bào)中也证(zhèng)实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基(jī)金广发(fā)双擎(qíng)升级，从其十(shí)大重仓股来看(kàn)，前五大重仓股的占比均超过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均(jūn)属于新能源概念股。除(chú)此(cǐ)之外，他还(hái)仍加仓了(le)天合光能、荣盛石(shí)化等个(gè)股，且(qiě)新(xīn)晋晶科(kē)能源(yuán)为十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　刘(liú)格菘在一季报表达了仍(réng)对新能(néng)源保持信心(xīn)，“我们对本(běn)产品(pǐn)重点持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新(xīn)能源车方向保持(chí)相对乐观(guān)，投资中相信基本面(miàn)优秀和增量价(jià)值(zhí)积(jī)累的公司。经过调整，行业估(gū)值(zhí)水平已在(zài)历史低(dī)位，产业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价中未被(bèi)充分认知(zhī)和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价(jià)值混合前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华化(huà)学、广汇(huì)能(néng)源、东方(fāng)雨虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比(bǐ)去年年底该基金(jīn)增持了(le)宁德时代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇能源(yuán)、东方雨虹。值得关注的是，加仓(cāng)幅度最(zuì)多(duō)的是(shì)光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东(dōng)方电缆等。他表示，“我(wǒ)们(men)曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风险点(diǎn)，这长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名些(xiē)风险点在经(jīng)过大半年的消(xiāo)化后，在这(zhè)个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下(xià)，我们认(rèn)为新能源板块(kuài)的风险因素已经充(chōng)分释放，目(mù)前(qián)这(zhè)个时间段，新能(néng)源(yuán)非常具有(yǒu)吸(xī)引力。在一(yī)季度我们对于电动车、光伏、储能(néng)、海(hǎi)风的一(yī)些标的，都(dōu)增加了一些仓位。”

　　对(duì)于(yú)人工智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下没(méi)有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段总会消(xiāo)退(tuì)。”

　　实(shí)际(jì)上，许多(duō)基金经理在AI的“大风”之下，并(bìng)没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联(lián)社记者采(cǎi)访时(shí)提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并(bìng)不喜欢去追逐(zhú)风口，他选择(zé)会在全市场做(zuò)行业轮动，在操作上绝(jué)对(duì)不是去捕捉每个时期的(de)“最(zuì)靓的(de)仔(zǎi)”。“对(duì)于自己看好的行业，你重仓押(yā)进去，不(bù)确定性来的时候，无论是基金经理个(gè)人还是(shì)投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散风(fēng)险。”他(tā)表示。

　　交银施罗德基(jī)金的王崇(chóng)一季报(bào)表示暂时无(wú)法预测(cè)其(qí)兑现节(jié)奏和时(shí)间，短期内(nèi)也(yě)很难在A股(gǔ)找到明显的受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认(rèn)为这些股票的估值体系还在(zài)合理接(jiē)受范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少(shǎo)基金经理(lǐ)重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来(lái)走势将如何？

　　一部分市场人(rén)士仍看(kàn)好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目前仍维持TMT为全年市场(chǎng)主线(xiàn)的判断，相关(guān)领域如AI芯片、服务(wù)器以及光(guāng)模块(kuài)等(děng)细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来(lái)基本面的确认，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修(xiū)复尚(shàng)未(wèi)结束，个股上是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研(yán)报指(zhǐ)出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关(guān)注(zhù)度持(chí)续高企，上(shàng)一(yī)轮行情催化主要(yào)集中于大模型的突破(pò)进展；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观察(chá)到各个领域(yù)的应(yīng)用厂商正加速(sù)AI融合(hé)应用产(c长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名hǎn)品的研发和发布，其中办(bàn)公场(chǎng)景(jǐng)进(jìn)展相(xiāng)对(duì)较快，我(wǒ)们预(yù)计5月之后将进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们(men)持续看(kàn)多AI，并在应用、算力、模型(xíng)三层中(zhōng)建议投(tóu)资者优先关注应(yīng)用层投(tóu)资机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也(yě)看好相关板(bǎn)块(kuài)，他认为，2011年之前是周(zhōu)期(qī)的时代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但未来10年，最牛的(de)资产是科(kē)技。他坦言，自己目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不(bù)过另(lìng)一(yī)部分市(shì)场人士也指出，AI后续或有波动或调整。

　　中(zhōng)信建投(tóu)证券策略(lüè)首席分(fēn)析师陈果，在A股二(èr)季(jì)度(dù)投资策略会(huì)上提到“今年大概(gài)率还是一个偏成长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多科技股在过(guò)去(qù)几年其实没(méi)有(yǒu)太多的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数、宁组(zǔ)合(hé)，其实TMT板(bǎn)块有很长(zhǎng)时间没(méi)有太(tài)多表(biǎo)现(xiàn)。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本身今年科(kē)技(jì)股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道(dào)，“TMT应该没(méi)有走完，但二季度可(kě)能(néng)会有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投(tóu)资阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投(tóu)资(zī)者，不适合在这个位置上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已进(jìn)入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情(qíng)节奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时长(zhǎng)与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑现的环(huán)节(jié)，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加(jiā)持下的业绩增厚机遇”的领域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电(diàn)子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名