本周，沪(hù)综指3400点关口之(zhī)前虚晃一枪，以连跌6天(tiān)的(de)逼空形态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观来(lái)看，A股下行更多是受中(zhōng)概股拖累，后市下(xià)跌空间(jiān)不大(dà)。

　　中概股下跌(diē)拖累(lèi)A股急挫

　　截至周四，兔年股市走过3个月行程，期间(jiān)沪指(zhǐ)仅(jǐn)上涨(zhǎng)0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴长不了(le)”之叹。其实(shí)，4月下旬行情看似疾(jí)风骤(zhòu)雨，大盘较4月18日峰值仅缩(suō)水约3％，上行通道仍(réng)在。

　　A股缘何急跌？或是外(wài)围股(gǔ)市下跌的风险输入。作为同股(gǔ)同权的两地(dì)上市指数，恒生AH股A指数(shù)和H指(zhǐ)数兔年涨(zhǎng)幅(fú)分别为1.7％和-0.7％，A股(gǔ)更胜一(yī)筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数据显示，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数过(guò)去3个月表(biǎo)现为全(quán)球垫底(dǐ)，分(fēn)别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数(shù)周二盘中低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主因(yīn)是美(měi)联储加息(xī)在即，市场避(bì)险情(qíng)绪上升(shēng)，国际(jì)资金(jīn)从新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日前将中国股(gǔ)票评(píng)级从(cóng)高配(pèi)下调为中性。从(cóng)宏(hóng)观面看，今年(nián)首(shǒu)季，美(měi)国GDP年化(huà)环比增长1.1％，较上季放缓1.5个百分(fēn)点。剔(tī)除食品(pǐn)和能(néng)源(yuán)的核(hé)心PCE物(wù)价(jià)指数首季上升4.9％，去年四(sì)季度为4.4％。两大数据预示着美(měi)国滞(zhì)胀(zhàng)隐忧未减，加息势在必行。英为财情(qíng)的美联储利新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗率(lǜ)观测器最新数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概(gài)率(lǜ)是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险(xiǎn)显现，美国(guó)对策是：以(yǐ)1930年(nián)大萧条以来最快速度(dù)紧(jǐn)缩货币供应(yīng)。美(měi)国3月M2货(huò)币供应量(liàng)（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05％，为历(lì)史最大降幅，且是连续第四个月收缩。美(měi)联储(chǔ)加息导致金融资产(chǎn)盈利缩水(shuǐ)，缩表则令流(liú)动(dòng)性折价(jià)效应(yīng)加剧，在全球金融(róng)市场催生戴维斯双杀现象。

　　中(zhōng)特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头(tóu)个股

　　美国银行(xíng)业又一张(zhāng)骨(gǔ)牌崩塌！第一共和(hé)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗银行股价周(zhōu)三(sān)盘(pán)中最多(duō)下跌41.23％至(zhì)4.76美元(yuán)（对(duì)应的总市值为8.86亿美(měi)元(yuán)），较2021年11月的历史(shǐ)峰值缩(suō)水约97.85％。截(jié)至(zhì)一季度末，其实(shí)际(jì)存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让(ràng)A股机构不再抱团(tuán)银(yín)行(xíng)股，银行部分龙头股招行等承压，相较而言(yán)，工商银行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股(gǔ)价上涨(zhǎng)9.5％。

　　招行和宁(níng)波(bō)银(yín)行股价兔(tù)年(nián)颓势，一是二者虎年最(zuì)后3个月股价大涨(zhǎng)，涨(zhǎng)幅透支了盈利(lì)增速；二是“中国特色估值(zhí)体系”开始风(fēng)行，市场(chǎng)风(fēng)格转换(huàn)。但(dàn)二者市净率远(yuǎn)高(gāo)于行业均值，难以赋予中(zhōng)特估概(gài)念中的回(huí)购(gòu)预期。

　　通达信(xìn)数据(jù)显示(shì)，中字头指(zhǐ)数年内上(shàng)涨11％，强于同期(qī)上(shàng)涨6.36％的沪综指，年K线已是五(wǔ)连(lián)阳。其(qí)市盈率和市净率分别为11.63倍和0.8倍，堪称估值洼地，而沪深京(jīng)三市A股的(de)市盈率和市净率中位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从(cóng)政策面来看，让(ràng)央企国企估值回归市(shì)场均值，已是国家(jiā)资本新战(zhàn)略。国家外汇局日前(qián)表示：“无论从(cóng)市盈率还(hái)是市净率等(děng)指标看(kàn)，当(dāng)前A股的估值相对(duì)偏(piān)低。”类似表态无疑是(shì)为中字头股票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前总市值取代贵(guì)州茅台成为(wèi)市值“一哥”的中国移动，流通小盘+次(cì)新+绩优概念(niàn)让其成为中(zhōng)特(tè)估龙头。

　　五月预期下(xià)跌(diē)空间不大

　　股市“红五月”之说新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗，源自井喷式(shì)牛市带(dài)来的(de)财富(fù)记忆。1992年(nián)5月(yuè)21日，上交(jiāo)所放开15只股票的(de)涨跌幅限制，沪指当日大涨105.27％。1999年(nián)5月(yuè)19日，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开序幕(mù)。

　　自从1991年(nián)以(yǐ)来的(de)32年里，沪指(zhǐ)全(quán)年和5月份上涨的年份分别为(wèi)18次和17次(cì)，二者同时(shí)上涨的年份有11次。自(zì)2008年至去年的15年里，红(hóng)五月出现7次，占比为(wèi)46.7％。期间5月(yuè)和全年同(tóng)步飘红4次，5月(yuè)份这个风向标(biāo)已不太灵(líng)光。相(xiāng)比之下，自(zì)从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下跌65.4％之外(wài)，其余年份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率不(bù)低。

　　以科技股为主题的红五(wǔ)月行情能否再(zài)现(xiàn)？关键在要看两点：一是年内上(shàng)涨逾(yú)53％的互联网(wǎng)指数能否维持强势(shì)行情(qíng)。二是作为(wèi)A股第二(èr)大行业指数，电气(qì)设备板块能否企稳。该(gāi)指数(shù)年(nián)内(nèi)跌幅为4％，总市值跌(diē)至5.48万亿元，较历史峰值缩水(shuǐ)35.5％，占(zhàn)全市场(chǎng)权重降低6.52％。不过，龙头宁德时(shí)代首季盈利增长5.58倍，周(zhōu)四(sì)收(shōu)盘较(jiào)周三低(dī)位上涨(zhǎng)一成，或(huò)是否极泰来。

　　进入4月以来(lái)，沪深两市单日成交始终(zhōng)维持在万(wàn)亿(yì)元之上，市场人气并未退潮，只(zhǐ)是风格轮(lún)换在加速(sù)。鉴于大盘重新回到W形整理格局，后(hòu)市即使(shǐ)考验3200点附(fù)近的半年线和年线关(guān)口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗