投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万亿(yì)美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的(de)股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒(méi)、云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季度(dù)末的(de)数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的(de)公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研(yán)人(rén)员郑(zhèng)昕(xīn)昊告(gào)诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，A打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人I芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和(hé)微(wēi)软在内的众(zhòng)多(duō)美股科技股公(gōng)司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够率先建立(lì)起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体设备业绩高增长等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值回归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与(yǔ)产业发展之(zhī)间(jiān)存(cún)在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位或调(diào)整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景(jǐng打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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