财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮(liàng)点在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头(tóu)破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(lǜ)已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资机会(huì)，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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