金融界4月28日消(xiāo)息 为规范开展内地与香港利率互(hù)换(huàn)市场互联互通(tōng)合(hé)作相关业务，保护(hù)境内外投资者合法权益，维护利率互换市(shì)场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港(gǎng)利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中(zhōng)国人民银行(xíng)有关(guān)部门负责人表示，未来中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场发展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清算(suàn)额(é)度(dù)，优化交(jiāo)易清算安排，为境(jìng)外投资者提(tí)供更加便利高(gāo)效的风(fēng)险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换通”。

　　以下(xià)为中(zhōng)国人民银行有关(guān)部门负责人就《内(nèi)地与香港利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作管(guǎn)理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国(guó)人(rén)民银(yín)行要(yào)求的境(jìng)外投资者(zhě)包括哪些？

　　答(dá)：符合(hé)《中国人民银行(xíng)关于境外(wài)央行(xíng)、国际金(jīn)融组织、主权财(cái)富(fù)基(jī)金运用人民(mín)币投资银行(xíng)间市场有关事宜的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中(zhōng)国人(rén)民银行关于进(jìn)一步(bù)做好境外机构投(tóu)资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间债(zhài)券市场有关(guān)事宜的公告》（中国人(rén)民银行公(gōng)告(gào)〔2016〕第(dì)3号(hào)）和(hé)《内地与香港(gǎng)债券市场互联互通合作管理暂行办法》（中(zhōng)国(guó)人民银行令(lìng)〔2017〕第1号）等文(wén)件要(yào)求、完成银行间债(zhài)券市场准入备案(àn)的境外投(tóu)资者等，可根据《内地与(yǔ)香港利率互换(huàn)市场互联互通合作管理暂行办法》（以下简(j千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么iǎn)称《办法》）相(xiāng)关规定参与“北向互(hù)换通(tōng)”。

　　二、“北向互换通”境内外投资者可(kě)以签署(shǔ)的协议(yì)范围(wéi)是什么？

　　答：根(gēn)据《办法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北向互换通”交易前可(kě)以(yǐ)与交易(yì)对手方签署经中(zhōng)国人民银(yín)行(xíng)认可的衍生品主(zhǔ)协议或其他(tā)协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以及中央清(qīng)算衍生品执行协议（CDEA协议）等衍生品协议(yì)。境内投资者应当将是否签(qiān)署协(xié)议(yì)、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交(jiāo)易(yì)中心备案。目前，中国银行间市场交(jiāo)易商协会正(zhèng)在研究制定“互换通(tōng)”衍生品(pǐn)协议(yì)，待其正(zhèng)式发布后(hòu)也可供境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通”境外投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者(zhě)现阶段(duàn)可在银行(xíng)间市场开(kāi)展符(fú)合(hé)集中清(qīng)算要求的(de)人民币利率互(hù)换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中(zhōng)认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台、境内电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台包括哪些？境外投(tóu)资者的对(duì)手方(fāng)、交易模式有哪些要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通(tōng)”下受认可的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来(lái)可(kě)应市场需求加入其(qí)他受(shòu)认可的电子交易(yì)平台，受认可的境内电子交易平台为中(zhōng)国(guó)外汇交易中心(xīn)。

　　为便利境外投(tóu)资(zī)者开展(zhǎn)人民币利率互换交易，“北向互换通”参照“债(zhài)券通”相关安排，由境内投资者（即(jí)“互换通”报价(jià)商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商名单可在中国外汇交易中心网站上查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境内电子(zi)交易平台达成(chéng)，交易(yì)一经达(dá)成即视为交易已确(què)认(rèn)。境外投资者可通过中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境外(wài)电子交易平台与境内电子交(jiāo)易(yì)平(píng)台的(de)连接，向境内电子(zi)交易平台发(fā)送交易指(zhǐ)令，与(yǔ)“互换通”报价商(shāng)达成(chéng)交易(yì)。

　　五、中国(guó)人民(mín)银行(xíng)认可的境内清算机构和香港(gǎng)证监会认可的境外清算(suàn)机构包括哪些机构？

　　答(dá)：目前，中国人民银(yín)行认可的境内清算机构为银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清(qīng)算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所(suǒ)旗下香港场(chǎng)外结算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）。

　　六、境外投(tóu)资者开展集中清算的主要流程(chéng)是？

　　答：境外(wài)投资者需要申(shēn)请获得场外结算公(gōng)司清(qīng)算会员资(zī)格或作为(wèi)清算客户(hù)委托场(chǎng)外结算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司综(zōng)合清算会员签订客户清算协议。交(jiāo)易(yì)达成后，境内外清算机构对(duì)交易进行风控检查，对于符(fú)合集(jí)中清算要(yào)求的交易(yì)及时纳入集(jí)中清(qīng)算。境外机构(gòu)通过场外结(jié)算(suàn)公司或(huò)其综合清算会员完成保(bǎo)证金(jīn)及资金结算(suàn)。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外(wài)清算机(jī)构(gòu)如(rú)何进(jìn)行衍生(shēng)品(pǐn)交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替(tì)代是指清算机构(gòu)作为中央(yāng)对手(shǒu)方针对已成交的交易充当(dāng)买方(fāng)的卖方和(hé)卖方的(de)买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买方(fāng)和卖方建立(lì)两(liǎng)个新合约，以清偿(cháng)买卖双(shuāng)方之间的初始债务。“北(běi)向(xiàng)互换通”业务中，境外与境(jìng)内参与者达成的交易(yì)在经过上海清算所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)于当日将交易进(jìn)行合约替代，进入(rù)集中清算，生成为三个(gè)独(dú)立的(de)新合约，分别(bié)为境(jìng)外(wài)参与者与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司、场(chǎng)外结算公(gōng)司与上海清算所、上海清算(suàn)所与境内参与(yǔ)者之间的合约。境外(wài)与境内参(cān)与者之间(jiān)将不再存在(zài)合(hé)同关系(xì)。对于未纳入集中(zhōng)清算的交易，依照成交双方约定的(de)处(chù)置(zhì)方式进行(xíng千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)处置。

　　八、“互(hù)换通”业务场景下(xià)的跨境资金流动(dòng)如(rú)何(hé)管理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上海清算所与场外结算公司(sī)之间的跨境资金结算主要通(tōng)过人民币(bì)跨(kuà)境支(zhī)付系(xì)统(tǒng)办理。同(tóng)时，场外结算(suàn)公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通(tōng)”结(jié)算专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极(jí)端情况下应(yīng)急结算(suàn)安排。NRA账(zhàng)户收支范围包(bāo)括：“互(hù)换通(tōng)”交易结算(suàn)资金、因“互换通(tōng)”交易(yì)结(jié)算需要在应急情况下所融入资金(jīn)的本息和(hé)费用(yòng)以及符合中(zhōng)国人民银行规定的其(qí)他收(shōu)入支出等。

　　此外，作(zuò)为(wèi)“互换通”业务风(fēng)控方案(àn)的一(yī)部分，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算(suàn)公司将针对双方清算(suàn)所之间的风险敞口建立“互(hù)换(huàn)通”资(zī)源池安排。双(shuāng)方向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金之外(wài)，不(bù)用于任(rèn)何(hé)会(huì)员机构的违约损失(shī)分摊。上海(hǎi)清算所向资(zī)源池缴纳的资金存(cún)放在以场(chǎng)外结算公司名义于(yú)境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳的资金(jīn)存放在以上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)名义于境(jìng)内开立的“互换通”专(zhuān)用(yòng)人(rén)民币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登记及额度管理要求。场外结(jié)算公司与(yǔ)上海清(qīng)算所每日基于双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互换(huàn)通”资源池要求，并通(tōng)过(guò)境内(nèi)外存管银行办理人民币或外币资金的跨境(jìng)划转。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应当及(jí)时履行(xíng)报送(sòng)义(yì)务。上海(hǎi)清(qīng)算所和境内资源池存管银行(xíng)应当向人民币跨境收付信息管理(lǐ)系(xì)统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销(xiāo)的交(jiāo)易如涉(shè)及双边结算补(bǔ)偿金的，相关(guān)境内结算银(yín)行应当进行跨境人民币收支信息报送。上海清算所(suǒ)、境内投资者等相关主体应当按照(zhào)规定履行国际收(shōu)支统计(jì)申报义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易和资源池业(yè)务由上海清算所集中进行国际收支统计申报，补偿金等(děng)不经由上(shàng)海清算(suàn)所清算的(de)交易或(huò)资金(jīn)收付，由(yóu)境内投资者等相(xiāng)关主体进行国际收(shōu)支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实(shí)行额度管理(lǐ)？

　　答：为(wèi)确(què)保市场平稳运行，“北向互换通”充分(fēn)考虑境(jìng)外(wài)投资者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)的(de)情况，初期全市场(chǎng)每日交(jiāo)易净限额为200亿元人(rén)民(mín)币（即全(quán)部境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额(é)为40亿元人民币（即上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十(shí)、香港结算行应当遵守(shǒu)的人(rén)民(mín)币购售(shòu)业务相关(guān)规定具体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业务的相关文件主要包(bāo)括(kuò)：《中(zhōng)国人(rén)民银行关于明确(què)跨(kuà)境(jìng)人民币(bì)业务相(xiāng)关问题(tí)的(de)通(tōng)知》（银发〔2011〕145号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于调整人民币(bì)购(gòu)售业(yè)务管(guǎn)理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号）、《中国人民(mín)银行(xíng)关于拓宽(kuān)人民币购售业务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公厅(tīng)关(guān)于加强境外金融机(jī)构进(jìn)入银行间外汇市场开展人民币购(gòu)售(shòu)业务宏(hóng)观审慎管理有关事项(xiàng)的(de)通知》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中(zhōng)国(guó)人(rén)民银(yín)行关(guān)于完善人民币购售业务管理有关(guān)问(wèn)题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外(wài)参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外汇市场有关事项(xiàng)的(de)公告(gào)》（中(zhōng)汇(huì)交公(gōng)告(gào)〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸时，沿用现有境外清算行(xíng)和境(jìng)外参加行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类和信息报送等相关安排(pái)。根据《办(bàn)法》和人民币购售业务(wù)管(guǎn)理规(guī)定(dìng)，香港(gǎng)结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头寸时，应当确保与(yǔ)其相关的(de)境外投(tóu)资者在本机构的(de)资金兑换是基于“北(běi)向互(hù)换通”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交易的，其(qí)交易到期或不再继续参与的，原则上(shàng)应当通过香(xiāng)港结(jié)算行兑换回外汇”？

　　答(dá)：为(wèi)方便持有外汇的境外投资(zī)者通(tōng)过(guò)“北向互换通”投资内地银行间(jiān)金(jīn)融(róng)衍生(shēng)品市场，使用外汇(huì)的境(jìng)外投资者可(kě)在香(xiāng)港结(jié)算行办理外汇(huì)资金兑换，香港结算行由此所产生的头寸(cùn)可到境(jìng)内(nèi)银(yín)行间外汇市(shì)场平盘。初(chū)期(qī)，境(jìng)外投资者可选择(zé)一(yī)家香港结算行办理业务。香(xiāng)港结算行为境(jìng)外投资者(zhě)办理外(wài)汇资金(jīn)兑换时，应当做(zuò)好真实性审核相关(guān千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么)工作，确(què)保所兑换(huàn)的资金用于“北向互(hù)换通”交易(yì)。其交易到期所得的人(rén)民币资(zī)金，可继续投资(zī)，如用于非(fēi)“北向互(hù)换通”投资用途，应当通过香港结(jié)算(suàn)行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北向(xiàng)互换通”交易报告有哪(nǎ)些要求？

　　答：境(jìng)内外投资(zī)者和相关(guān)金融市场(chǎng)基础设施应当向中国人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的交易报告库报告“北向互换通(tōng)”交易相关数据。中国外(wài)汇交易中心是中国人民银行认(rèn)可的“北向互换(huàn)通”数(shù)据的交易报告(gào)库，在中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心(xīn)达成的“北(běi)向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另(lìng)行报(bào)告。此(cǐ)外，中(zhōng)国人民银行和相(xiāng)关监(jiān)管(guǎn)部门(mén)可以根(gēn)据需要向基础设施(shī)调取与境(jìng)外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布后，还会发布相关配套(tào)业(yè)务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法》发布，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台(tái)、境内外清算机构将制(zhì)订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来(lái)中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种(zhǒng)，调(diào)整交易和清算(suàn)额度，优化交易(yì)清算安排，为境外投资者提(tí)供更加便利(lì)高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局(jú)将结(jié)合各方面(miàn)情(qíng)况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对等互(hù)利的原则(zé)下(xià)，适时研究扩展至“南向(xiàng)互换通”。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 千帆竞发的意思是什么意思，千帆竞发下一句是什么