金融界5月5日消息 央行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月(yuè)15日启动。初(chū)期(qī)，全部境外投资(zī)者(zhě)通过北向互(hù)换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适(shì)时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促进内地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香港证券及期货(huò)事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联(lián)合公告(gào)，同(tóng)意(yì)中(zhōng)国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心）、银行间市场清算所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外(wài)结算有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场外结算公司(sī)）开展香港与内(nèi)地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通(tōng)“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两地基础设施互联互通参与内地银(yín)行间金(jīn)融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺利推出，现就有(yǒu)关事宜(yí)说明(míng)如下(xià)：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报(bào)价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二(èr)）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互(hù)换通”的境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集(jí)中清算业务的清算会(huì)员(yuán)或该类会睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(huì)员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银(yín)行要(yào)求并完成内地银(yín)行间债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备案的境外机构投资(zī)者，并经外(wài)汇交易中(zhōng)心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的(de)境(jìng)外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民银行(xíng)认可(kě)的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场外(wài)结算公司建立中央对手(shǒu)方清算机构互(hù)联互通，共(gòng)同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内(nèi)外投资者(zhě)提供清算、结算服务。

　　（四）额(é)度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部(bù)境外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额(é)每日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所(suǒ)与场外结(jié)算公司针对双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池。初期，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口(kǒu)设(shè)定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调(diào)睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高整额(é)度。

　　二(èr)、人民(mín)银(yín)行、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市场相关事(shì)宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地监管机构在债券(quàn)及衍生品市(shì)场方面(miàn)的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常(cháng)运行、金融市(shì)场稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上海清算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下(xià)的(de)各项职(zhí)责(zé)，组织(zhī)市场各方(fāng)有序开展“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控(kòng)制(zhì)，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者教育(yù)和(hé)服(fú)务(wù)，切实(shí)维护(hù)投资(zī)者合(hé)法权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法律法(fǎ)规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估和控制(zhì)风险，理(lǐ)性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向互换(huàn)通”顺(shùn)利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资(zī)者可联系外汇交易中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司为参与做准备(bèi)。

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