为了(le)让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁(jìn)后能(néng)获(huò)得好的回(huí)报，上市公司(sī)董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场关注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星(xīng)进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后续自(zì)己减持获(huò)利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违(wéi)法违规，给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定书披(pī)露(lù)的信(xìn)息，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平(píng)和他的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联(lián)合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价(jià)，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决(jué)策，更好地共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），交易“新美星”。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户(hù)拉抬(tái)股价、集中(zhōng)出(chū)货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户(hù)（简称账户(hù)组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总(zǒng)数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自(zì)2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过(guò)5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势(shì)和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量(liàng)买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期初增加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案账户组还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人(rén)提出多点申诉意见(jiàn)，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关(guān)系，而非操纵股价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星的盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用于偿还债(zhài)务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及(jí)其代理(lǐ)人五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩的主(zhǔ)要(yào)陈(chén)述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节(jié)实(shí)施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据(jù)可以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易(yì)情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共(gòng)同影响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动(dòng)，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明(míng)土和李(lǐ)传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基(jī)础上，在认定及(jí)处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体，不区别对(duì)待(dài)各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)七十七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德(dé)平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减持(chí)决策(cè)由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持(chí)所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成立，何德平(píng)对(duì)借(jiè)款、还(hái)款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀(xiù)芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星(xīng)股票。当事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人(rén)，未(wèi)如实告知上市(shì)公司上述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平的(de)行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三(sān)条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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