河北属于南方还是北方 河北属于北方吗　　5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露(lù)，国内(nèi)千亿私募景林(lín)资产递交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金(jīn)机构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景林的动向受到了(le)市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私(sī)募(mù)景林资产持仓(cāng)曝光

　　报告期内，景林资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止2023年一季度末，景林资(zī)产在(zài)美股市场持有34家上市(shì)公司的(de)股票。其中，前(qián)十大持仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别(bié)为(wèi)英伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资(zī)产一季度(dù)前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景(jǐng)林美股(gǔ)头(tóu)号重仓(cāng)股依旧(ji河北属于南方还是北方 河北属于北方吗ù)是(shì)拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓(cāng)数(shù)量(liàng)下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次比一次(cì)猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度(dù)分别(bié)上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势头在今年2月(yuè)初便戛然而止(zhǐ)了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌越买”的(de)策略奏效后，或许(xǔ)在股(gǔ)价“掉头(tóu)”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季(jì)度景林新建(jiàn)仓(cāng)的英伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一(yī)季度，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数(shù)据显示，截至今年一季度末，景林资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期末(mò)持股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期(qī)末持(chí)股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均(jūn)处于震(zhèn)荡态势，并无(wú)太(tài)多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层(céng)的用户对(duì)“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还包括开拓眼(yǎn)界(jiè)、增(zēng)长知(zhī)识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合(hé)能力(lì)等。双减政(zhèng)策(cè)推行之(zhī)后，目(mù)前行业(yè)政策环境(jìng)趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退出离(lí)开(kāi)，使得行业(yè)竞争格局趋缓，对于存(cún)量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭借多年积(jī)累的口碑(bēi)和公信力，品牌的(de)护城(chéng)河依然(rán)很深。个(gè)别头部(bù)企(qǐ)业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领(lǐng)域(yù)业(yè)务(wù)基础扎(zhā)实，原有的留学等业务恢复(fù)增(zēng)长，同时素质教育、直播电商业务等(děng)新(xīn)业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公司的利润和现金流(liú)稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关(guān)的积极(jí)信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎(hū)与景林(lín)资产(chǎn)存(cún)在分歧。

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至今年一季(jì)度末，高毅资产持有(yǒu)新东方24.4万股，相比于去(qù)年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股(gǔ)，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好未来(lái)，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠，炮轰市场投机(jī)之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资(zī)金炒作AI的重点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗(àn)转明，晋升市场第(dì)二大主线。

　　可(kě)好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接(jiē)连跳(tiào)水。

　　（本文内容为客观数据信息罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额(é)超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量尚且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市场观点认为(wèi)，主要原因是5月11日(rì)晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年4月基数的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显(xiǎn)跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)继(jì)续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回(huí)落，4月新(xīn)增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光(guāng)大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬票(piào)据利率(lǜ)先(xiān)下后(hòu)上(shàng)，并不意味着(zhe)贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年(nián)国股行NIM和营收压力很大(dà)，一(yī)直在压(yā)降票(piào)据等低(dī)效(xiào)资产，对分行收票额度控(kòng)制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收了很多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬票据已经快要接(jiē)近(jìn)零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深度(dù)负增河北属于南方还是北方 河北属于北方吗(zēng)长，这是4月信贷斜率过于陡峭(qiào)化产生的后果，5月(yuè)份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要想好起(qǐ)来(lái)，必然要让大(dà)家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而(ér)这(zhè)可能还需要(yào)一(yī)定的时(shí)间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工智能和(hé)中特估(gū)，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕(hǎn)见(jiàn)的在(zài)深(shēn)夜抒发(fā)感(gǎn)想。大谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间无(wú)法两全。紧(jǐn)接(jiē)着，炮轰当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛(shèng)，认为当下(xià)市(shì)场交易(yì)机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相(xiāng)信(xìn)，这不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以(yǐ)来(lái)，市场看着(zhe)红红火火，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者都是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言(yán)，市(shì)场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根(gēn)本不符(fú)合他们的机构审(shěn)美。直白点(diǎn)说(shuō)，市(shì)场根(gēn)本(běn)就(jiù)是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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