投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智能(néng)主(zhǔ)题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市(shì)值超(chāo)过9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进技术，英伟达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突(tū)破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价(jià当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带(dài)来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度(dù)末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日>

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高(gāo)的是广发(fā)全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟(wěi)达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中(zhōng)还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的(de)例(lì)证(zhèng)。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业(yè)周期(qī)尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑(chēng)下(xià)，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。在(zài)具体投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在未来(lái)的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免(miǎn)没有业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要(yào)将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛(sài)道。

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