公募基(jī)金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持(chí士官生是什么意思，大学士官生是什么)有、易(yì)方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超(chāo)越(yuè)葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最(zuì)大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了(le)不同(tóng)的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一(yī)次投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的(de)最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理的规模最大的(de)基金，一(yī)季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏(hóng)观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能(néng)相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润基金(jīn)管理规模最(zuì)大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位(士官生是什么意思，大学士官生是什么wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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