财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆(l武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ù)续(xù)召集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主(zhǔ)要(yào)内容(róng)是(shì)进行(xíng)窗口指导，要求寿险公司(sī)调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业(yè)降低(dī)负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织保险行(xíng)业协(xié)会以(yǐ)及多家保(bǎo)险公司开展调(diào)研。将重点调研普通(tōng)险预(yù)定利率分(fēn)布、分红险预定利率(lǜ)和分红水武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百平等公(gōng)司负(fù)债成(chéng)本情况(kuàng)，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中(zhōng)邮人寿等；南(nán)京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人(rén)寿等。

　　据(jù)当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总(zǒng)精算师(shī)表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还(hái)有待(dài)监管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，以(yǐ)往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳(wěn)步提升(shēng)，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资(zī)比例持(chí)续回(huí)落，股票和基(jī)金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质(zhì)非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固(gù)收(shōu)类资产配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quán)益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大(dà)。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会(huì)召(zhào)开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾(céng)表示(shì)，短期来看，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激(jī)产品(pǐn)销售(shòu)，老产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险(xiǎn)产品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上(shàng)，监管历(lì)史上有过(guò)多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预(yù)定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资(zī)承压，据美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参(cān)考海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下，负债端(duān)主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的(de)方式来避免(miǎ武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百n)利(lì)差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演(yǎn)示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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