今年以来(lái)，美股科技(jì)板块持续上涨(zhǎng)，多只美股科技主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产(chǎn)业界和资本市场都在(zài)积(jī)极(jí)拥抱(bào)这新一(yī)轮(lún)的数字(zì)产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块(kuài)长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日(rì)经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具体来看(kàn)，广发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)人民(mín)币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一季度重仓持股情(qíng)况来看(kàn)该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行业，前三大重仓持股股票(piào)分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威(wēi)半(bàn)导体，其中微(wēi)软持(chí)仓数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先(xiān)锋以30.52％的收益紧随其后，一季度(dù)该(gāi)产品重仓持股了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普信息科技A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达克(kè)100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回(huí)报均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的多是(shì)美(měi)股科技(jì)股，另一(yī)部分所跟(gēn)踪的指数(shù)主要(yào)权重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技(jì)反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克(kè)100指数(shù)前20大权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年(nián)全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起(qǐ)和推动的，这(zhè)类(lèi)人(rén)工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的(de)涨幅，以及近(jìn)7成的成长股涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发(fā)了(le)科技股的全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片(piàn)相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收(shōu)超预期表(biǎo)现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动(dòng)了(le)中美市场(chǎng)相关板块的(de)持(chí)续(xù)上涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基金指数与量化投资(zī)部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今(jīn)年(nián)最(zuì)热的主题Cha蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗tGPT，“科技(jì)引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝(jué)大多数(shù)AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带动估值(zhí)提(tí)升(shēng)

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美国科技(jì)股整体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也(yě)略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月23日美国三大(dà)股指全线收(shōu)跌，苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)等多只大(dà)型科技(jì)股普跌；而(ér)到了(le)5月(yuè)24日(rì)，除道(dào)指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了(le)5月26日则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于(yú)美股科技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰(jié)表示，近(jìn)期美国科技板块(kuài)同时(shí)受到有利因素(sù)以及不利(lì)因素(sù)影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债务上限谈判和(hé)美联储加(jiā)息(xī)政策博弈带来的(de)不确定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约(yuē)危机(jī)，当时(shí)时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在(z蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗ài)最后一刻通(tōng)过提(tí)高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场灾难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过(guò)，鉴于美国作为全球第(dì)一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联储对于未来暂停(tíng)加息以及可能(néng)的降息均存(cún)在分歧，对美(měi)股(gǔ)短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技(jì)公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未(wèi)来应(yīng)用(yòng)全面支撑着科(kē)技公(gōng)司发展，都是(shì)积极的。当前众多云(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处理单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随着AI概念的(de)不断(duàn)升级迭代，未来支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度(dù)净利(lì)润均出现不同程度的(de)下(xià)滑，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆风、美元走强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公(gōng)司普遍意识(shí)到当(dāng)前(qián)宏观压(yā)力，积(jī)极通过削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升(shēng)盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金举例(lì)，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智(zhì)能(néng)（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数(shù)字产业化(huà)变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已通过持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从(cóng)量变到质变(biàn)的(de)厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而(ér)有望在中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国(guó)泰基金认(rèn)为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业(yè)链公司，包(bāo)括微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和(hé)产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值(zhí)的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又(yòu)是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包括货币政策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投资者(zhě)应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股各类市场(chǎng)相(xiāng)关性低，从分散(sàn)投资的角度来看(kàn)，能够发挥(huī)资产配(pèi)置的作用(yòng)；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性更好，更(gèng)符合美股的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资(zī)者结合自身风险承(chéng)受能力，可以考虑定投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一种体验更好的方式(shì)。”

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