随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报(bào)披露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位(wèi)知名基(jī)金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看(kàn)法跃然纸(zhǐ)上。

　　银(yín)华基金(jīn)李晓星在(zài)一季报中(zhōng)表示(shì)，看好半导体、电动车、风光电(diàn)储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业的发(fā)展(zhǎn)不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景值得关注。

　　信达澳(ào)亚基金(jīn)冯明远一季报中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体和制造业正经历触底反弹的(de)复苏，市场整体会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等(děng)主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今日(rì)，中泰资(zī)管姜诚(chéng)、中信保诚基(jī)金王睿(ruì)等人也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了自己(jǐ)对AI领域的密切(qiè)关(guān)注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一(yī)季报数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，整体基(jī)金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华心选(xuǎn)一(yī)年持有A 在今年一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去(qù)年底下降了4.65个(gè)百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银华心怡(yí)A、银华心(xīn)佳两年(nián)持有(yǒu)期、银(yín)华心享一年持有(yǒu)、银(yín)华心兴三(sān)年(nián)持有(yǒu)A 则(zé)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A，较去年(nián)底加仓了2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期(qī)港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去(qù)年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作(zuò)银华中小(xiǎo)盘为例，前十大重仓(cāng)股变(biàn)动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创达、中微公司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头(tóu)立讯精(jīng)密成为第一大(dà)重仓股，截至一(yī)季报，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿元(yuán)。一季度(dù)，该基金还增持了(le)精测电(diàn)子，较去年(nián)底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大重仓股。值(zhí)得注意的是(shì)，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而(ér)宁德时代、晶澳科(kē)技、德业(yè)股份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息、复(fù)旦(dàn)微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技(jì)则(zé)退出前十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国微、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持(chí)有紫光国(guó)微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李(lǐ)晓星再次用“千字(zì)小(xiǎo)作文”表达(dá)了自己对市(shì)场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于(yú)今(jīn)年(nián)国(guó)内的宏观(guān)判断(duàn)依然是(shì)经济整体稳健(jiàn)复苏，产业结构调(diào)整(zhěng)继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判(pàn)断由于国家自身实(shí)力的不断增(zēng)强，国(guó)际(jì)伙伴跟我们(men)的利益(yì)共同点(diǎn)变多，国(guó)际形势相对之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触底(dǐ)回升。

　　一(yī)季(jì)度市场最(zuì)火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后(hòu)，国(guó)内外各巨头加速入局(jú)。需要关(guān)注的是，AI 产业(yè)的发展不会一(yī)蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然会有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应用场景值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面(miàn)，我们维(wéi)持看好国产替代方(fāng)向，集中在半(bàn)导体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节(jié)，中长(zhǎng)期 看(kàn)，伴随国(guó)产供应商积(jī)极验证(zhèng)导入(rù)，国内晶圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提(tí)速(sù)。在景气(qì)复苏方向，我们的看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球半(bàn)导体下行周期(qī)接近(jìn)尾声，经历了过去几个季度的去库存，有(yǒu)望在(zài)今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹(dàn)性取决(jué)于下游需求恢复(fù)的力度，数据(jù)中心有望率先回(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的huí)暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧布局机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场抛弃较多的(de)板块，交易占比和估(gū)值已经(jīng)处于历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于(yú)上涨的(de)标的更(gèng)多地关注利好，对于下跌的(de)板块更多地关(guān)注利空。我们(men)总(zǒng)体认为现在(zài)市(shì)场对于新能源板块的担忧讨论，更多(duō)是对(duì)于一个下(xià)跌(diē)板(bǎn)块的应激式反应。在去年的中(zhōng)报(bào)中，我们(men)曾经(jīng)提(tí)到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险点在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我(wǒ)们认为新能源板块的风(fēng)险因(yīn)素已经(jīng)充分释放，目(mù)前(qián)这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领(lǐng)域投资机会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一季报数据(jù)显示，信达澳(ào)亚基金冯明(míng)远在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优(yōu)选A的(de)股票仓位(wèi)从去(qù)年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳(ào)新能(néng)源产业、信澳(ào)科技创(chuàng)新一(yī)年定开A、信澳星奕A则不同(tóng)程度小幅减仓(cāng)。

　　从(cóng)持仓情况来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信澳(ào)新能源产业为(wèi)例，该(gāi)基金(jīn)一季度增持璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德(dé)时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度(dù)较去年底增持(chí)了(le)129.40％，目前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前(qián)十(shí)大(dà)个股，斯(sī)莱克、保隆(lóng)科技(jì)、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前(qián)十大之列。

　　一季度，该(gāi)基金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不(bù)同程度减持，其中，减持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有市值(zhí)2.19亿元，为(wèi)例第4大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经(jīng)济(jì)先是在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋(qū)于明显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实(shí)”的担忧，随后又出现(xiàn)了(le)显(xiǎn)著的回调(diào)，从而总体呈 现出震荡趋(qū)势。本基(jī)金的(de)投资主要聚焦在新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细分(fēn)板块(kuài)的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字(zì)经济等(děng)热门概念的创新(xīn)，以及半导体 和制造(zào)业正(zhèng)经(jīng)历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们会继续在新 能(néng)源、科(kē)技、高(gāo)端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投资(zī)机会。

　　中信保诚基(jī)金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观(guān)看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位(wèi)基金经理(lǐ)也(yě)发布了一季报(bào)。其(qí)中，中(zhōng)信保诚基金权益投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报中表(biǎo)示，宏(hóng)观经济目(mù)前(qián)处在一个温和复苏(sū)的通道，在海外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益(yì)市场行情的开展，二季度指数仍有可能(néng)会是(shì)震荡上行的(de)态势。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了(le)部分短期达到目标价(jià)的相关品种，并(bìng)根据(jù)收(shōu)益率预期的(de)变化调整了一(yī)部分科技(jì)持仓。具体来(lái)看，以其(qí)代(dài)表作中信保诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金在一季度(dù)增持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电(diàn)等个股，人(rén)福医药“新(xīn)进(jìn)”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对于人(rén)工智能这一非常宏大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎(shèn)乐(lè)观的(de)态(tài)度(dù)。首先(xiān)我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对目前的生产和生活方(fāng)式带来重大(dà)变化的技术(shù)变革，值得我们投入非常多的(de)精力去跟(gēn)踪和(hé)研究。但另一方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们目(mù)前还无法相(xiāng)对(duì)准确的评(píng)估这(zhè)项(xiàng)技术革命(mìng)给具体(tǐ)公司(sī)和(hé)行业格局(jú)带来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公司一个(gè)相对清晰的定价，因(yīn)此我们(men)一季度(dù)暂时还(hái)没有明显增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会(huì)紧密跟踪。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的(de)电(diàn)动(dòng)车(chē)和光(guāng)伏表(biǎo)现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期(qī)因素的干扰，投资(zī)者的信心(xīn)出现了波动。投资者预期(qī)变化(huà)导致部分个股出现了(le)较大回调，目前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个行业未来的发展方向还(hái)是相对(duì)比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平(píng)的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金(jīn)经理姜诚也(yě)发布了一季(jì)报在一季报中(zhōng)，姜诚表(biǎo)示，一(yī)季度的(de)市场走势再次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表(biǎo)现最好的是(shì)AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技(jì)发展(zhǎn)进程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪些影响却(què)很难。利(lì)润在产业链(liàn)不同环节之间将如何分配？ 市场当前(qián)认为的受(shòu)益环节(jié)是否能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能(néng)”水平达(dá)到了什么程度以及(jí)渗透率将多快提升？都(dōu)是很容易让人兴奋、可(kě)细说起来又让人不(bù)明就里(lǐ)的(de)难(nán)题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡(dàn)化(huà)短期(qī)因素。人工智能的发展是(shì)一个长期因(yīn)素，我们还没有足(zú)够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它带(dài)来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好的(de)资产，是我们的投(tóu)资目标。好资产的标(biāo)准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平(píng)均净资产收(shōu)益率高(gāo)，以及在好的公(gōng)司治理加持下能(néng)够把(bǎ)长期利(lì)润转化为诱人(rén)分(fēn)红(hóng)。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代表(biǎo)作为例(lì)，该基(jī)金在一季(jì)度减持(chí)了中国建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了工商银(yín)行、建(jiàn)发(fā)股份(fèn)、招商(shāng)银行、扬农化工。

　　过去的一个(gè)季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没(méi)有大的磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的变化，是因为长期(qī)观点(diǎn)没有大的变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在(zài)热(rè)点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项苦差(chà)事(shì)，需要随时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要(yào)保持学习，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的