在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季(jì)报(bào)后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头(tóu)国轩高科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上(shàng)作(zuò)出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金(jīn)报记者表示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间(jiān)形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定(dìng)程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近(jìn)期去(qù)库存动(dòng)作的(de)“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于(yú)动力电池。换言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反映了锂(lǐ)价迅(xùn)速上涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有明显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经(jīng)连(lián)续(xù)两日(rì)上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨(zhǎng)4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价(jià)在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为合理，国轩高科方面也给(gěi)出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可(kě)能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看，新能源行(xíng)业处于(yú)稳定增长阶段，储能行(xíng)业(yè)在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付，而(ér)储能(néng)大规模交付会带来产能复(fù)苏(sū)，碳酸(suān)锂价格(gé)预(yù)计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对(duì)于电(diàn)池(chí)厂商的毛利率提升(shēng)已经(jīng)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗有了立(lì)竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国(guó)轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实(shí)际上，同样的情况也发生在宁德时代(dài)与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提(tí)升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能(néng)则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后(hòu)，新能(néng)源汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我们依然判(pàn)断今年新能源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基地年产(朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗chǎn)40GWh动力(lì)电池项目一期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项目相继投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科(kē)存货(huò)水平保持(chí)了较(jiào)低位置。国轩高科高(gāo)级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由于公司(sī)在(zài)江西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购(gòu)只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德(dé)时代一季度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池(chí)环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极(jí)低库存(cún)，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化(huà)需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间，库存周期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上(shàng)游锂盐厂，中游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢(huī)复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这(zhè)一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计(jì)会在(zài)下(xià)半年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度达(dá)到186.49％，已经(jīng)高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储能行业的(de)空间比动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为(wèi)涉及到用电需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看来(lái)是供不应(yīng)求。此外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集(jí)装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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