衰退(tuì)近(jìn)在咫尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经(jīng)济分(fēn)析局公(gōng)布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的(de)是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆(bào)发安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要有消费(fèi)者支(zhī)出、出口、联(lián)邦(bāng)政府、州和(hé)地方政(zhèng)府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资(zī)和住宅固定投(tóu)资。经济(jì)分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增(zēng)长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连续(xù)第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP增长，但程度较(jiào)小。最(zuì)大的拖累项是私人库(kù)存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的同时，通胀再次升温。美联储高度(dù)关(guān)注的通胀指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然(rán)略低于预期4.3％，但高(gāo)于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国(guó)船只(zhǐ)”安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统strong>

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发(fā)表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊朗船(chuán)只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海(hǎi)军(jūn)立(lì)即(jí)开始拦截并识(shí)别该(gāi)未知船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱(qū)逐舰的拦截(jié)行(xíng)动中，不明船只的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军出动直升机扣押了(le)该船只(zhǐ)，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述(shù)的不明(míng)船只属于美(měi)国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航(háng)行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社(shè)消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾(wān)扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道(dào)称，美国(guó)海(hǎi)军(jūn)驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在(zài)阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台(tái)新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行(xíng)等(děng)主(zhǔ)题的(de)一系列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月参加(jiā)了一次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一(yī)次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进行。没(méi)有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为(wèi)，曝(pù)光(guāng)的视频似乎经过(guò)编辑，无法确认准确性。上述(shù)发(fā)言人还(hái)说，通话(huà)事(shì)件已报(bào)交有关执(zhí)法部门(mén)，出(chū)于对他们(men)工作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进一步置评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可(kě)能会导致(zhì)美联储的(de)安全性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是(shì)基于美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论(lùn)通常受(shòu)到投资者和商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人(rén)的(de)私下会(huì)面(miàn)时常引发争议，因为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能(néng)让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体指出(chū)，两人这些年不(bù)止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频公之于众，就是为了恶(è)搞(gǎo)西(xī)方国家的(de)决(jué)策者。

　　据(jù)两人(rén)公(gōng)布的(de)视频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮乌(wū)克兰前(qián)总(zǒng)统波罗(luó)申(shēn)科(kē)和(hé)德国(guó)前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉(jué)得可(kě)疑，但没(méi)有在对(duì)话中(zhōng)直接问他们是(shì)不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾假冒泽连(lián)斯(sī)基(jī)，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层(céng)面不确定性(xìng)

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险蔓延下(xià)，国内外(wài)油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油(yóu)价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布(bù)伦特原油交投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白(bái)天，内(nèi)盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有所(suǒ)企稳，或为超(chāo)跌(diē)后(hòu)的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研究中心负责人杨安(ān)表(biǎo)示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具(jù)有很大不(bù)确定性(xìng)，恰逢(féng)油(yóu)价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投(tóu)资者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内(nèi)盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机风波(bō)再(zài)起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面临(lín)较大(dà)压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油价(jià)下跌(diē)。而原(yuán)油作(zuò)为金融属性最(zuì)强的大宗商(shāng)品，在此(cǐ)前3月份就曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风(fēng)险再次(cì)升温(wēn)继续引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下(xià)跌(diē)带有明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油(yóu)价再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会(huì)议的(de)临近，美(měi)国第一共(gòng)和银(yín)行的财报(bào)和(hé)股价表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠(dié)加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国(guó)消(xiāo)费者信心本(běn)月降至去(qù)年(nián)7月以(yǐ)来的最低水平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰(shuāi)退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观风险何(hé)时会消散？在杨安看来(lái)，目前来(lái)看，美国银(yín)行(xíng)业危机风险在未来(lái)一(yī)段时间(jiān)内仍将不时困扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来(lái)加息(xī)窗口，对此(cǐ)投(tóu)资者(zhě)也(yě)高度关注(zhù)美(měi)联储利率政策的变化，宏观层面(miàn)的(de)不确(què)定性成为影响整(zhěng)个金融(róng)市(shì)场(chǎng)的主要因素，这(zhè)是投资者需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入(rù)5月，美联储即(jí)将公布加息决议，市场对美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联(lián)储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时(shí)停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息政(zhèng)策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外(wài)经济(jì)衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不(bù)过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认(rèn)为，即(jí)将到来的五(wǔ)一(yī)长假和美国夏季出行旺(wàng)季预(yù)计对于(yú)需求会有一定(dìng)支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临(lín)宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超(chāo)也(yě)表示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难(nán)以持续(xù)，后(hòu)续的减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联(lián)储加(jiā)息后(hòu)，宏(hóng)观(guān)面的悲观情(qíng)绪(xù)或(huò)将逐步消退，后期(qī)原(yuán)油市(shì)场将(jiāng)转入(rù)对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董超表示，预计5月油价整(zhěng)体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及(jí)基本面风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动的影响(xiǎng)也会更大。

　　在杨安看(kàn)来(lái)，周三公(gōng)布(bù)的EIA报告(gào)显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽油(yóu)需(xū)求(qiú)较上期(qī)大幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当然全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险及(jí)欧(ōu)美(měi)市(shì)场需求(qiú)疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度上抵(dǐ)消供(gōng)应紧张(zhāng)给(gěi)市(shì)场带来的(de)担忧。总体来看，当前油(yóu)价处在宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧张局面形(xíng)成对峙(zhì)的复杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原(yuán)油大(dà)幅下挫，成(chéng)本(běn)下降导致相关(guān)性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和(hé)沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油的下挫主要还是(shì)受到油价影响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方(fāng)面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本月从中(zhōng)东进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃(rán)料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油流入量有所上升(shēng)，抵消了一部分中东出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需(xū)求的(de)增(zēng)长以及稳定的(de)船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成(chéng)良好的(de)支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科(kē)威特(tè)炼(liàn)厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月底恢复的(de)时间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲低硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场供应(yīng)的收紧也将(jiāng)延长(zhǎng)，但同时低(dī)硫需求(qiú)端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低燃(rán)料(liào)油(yóu)在(zài)基本(běn)面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市(shì)走势或较原油(yóu)更为抗跌，如若(ruò)原油(yóu)企稳反弹，燃(rán)料油(yóu)整体回升空间或更(gèng)显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油(yóu)价(jià)格的(de)影响(xiǎng)，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表现有强(qiáng)弱之分，具体来(lái)看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季(jì)的高(gāo)硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油(yóu)。