券商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在周(zhōu)五呈(chéng)现集(jí)体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家(jiā)券(quàn)商或上市主体(tǐ)披(pī)露(lù)一季(jì)报，至此51家上市(shì)券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季(jì)度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照(zhào)今年(nián)一季度归(guī)母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券(quàn)一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商(shāng)一季(jì)报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了(le)正面(miàn)回(huí)应，4月28日，证券(quàn)板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速为正(zhèng)，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家(jiā)券商及1家上市主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超(chāo)过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别(bié)是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别是(shì)财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达9家，分(fēn)别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控(kòng)。

　　此(cǐ)外(wài)，仅2家券商股净利润同比(bǐ)增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家%）。

　　华林证(zhèng)券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司(sī)一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的(de)头部(bù)券(quàn)商包(bāo)括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安(ān)（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着业绩的(de)稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券经纪业(yè)务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上拖累了公司整体。

　　十余家券商(shāng)营收(shōu)增一(yī)倍以(yǐ)上

　　一(yī)季度营(yíng)收规模增速(sù)方(fāng)面，51家(jiā)券商(shāng)中44家同(tóng)比增(zēng)速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营(yíng)收不足亿元的低基数有(yǒu)关(guān)，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季(jì)度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速(sù)在1到2倍的有10家，分(fēn)别(bié)是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是(shì)华(huá)安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一季(jì)度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑(huá)的券商(shāng)或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国投资(zī)本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十(shí)券商(shāng)分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券(quàn)（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券(quàn)（85.20亿元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为(wèi)106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以(yǐ)较高的增速杀入营收排名前十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报(bào)高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东方(fāng)证券自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规(guī)模为(wèi)902亿，同(tóng)比增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全(quán)年盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券沪上两支花暗指谁 沪上两支花是哪两家(quàn)加大杠(gāng)杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公司在(zài)政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现(xiàn)估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关(guān)于国(guó)金证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季度自营业(yè)务收(shōu)入提升至7.16亿元(yuán)，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的(de)核心，预(yù)期(qī)将在一(yī)季度迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方面，下半年重(zhòng)点(diǎn)关注差异(yì)化监管(guǎn)的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券商的(de)ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其(qí)是受(shòu)到自(zì)营(yíng)业务冲击大的公司预(yù)期将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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