近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解(jiě)释道：长期(qī)来看，关(guān)注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三(sān)是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很(hěn)多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国(guó)销售(shòu)的。

　　整车制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均(jūn)一(yī)个公(gōng)共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市(shì)场份额——在(zài)法规的(de)支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能(néng)源汽车晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里市场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)产业创(chuàng)新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多(duō)的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的(de)企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳(tà晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里n)计划(huà)是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如，若未来(lái)新的(de)电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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