今年(nián)以(yǐ)来，美股科技板块(kuài)持(chí)续上涨，多(duō)只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰(fēng)。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)已霸(bà)榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本市场都(dōu)在(zài)积极拥抱这(zhè)新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股(gǔ)科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前(qián)20名，而拉长看QDII产品年内收益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一只(zhǐ)中韩半(bàn)导体ETF和(hé)一只(zhǐ)日经225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其(qí)余悉数为美股科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度(dù)重仓持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美(měi)股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较于上期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹果、超威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人(rén)民币(bì)、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年内回(huí)报均超20％，这些产品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较高的(de)多是(shì)美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟(gēn)踪(zōng)的(de)指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此(cǐ)，广发纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰(jié)表示(shì)，今年(nián谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)美(měi)股科技反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工(gōng)智(zhì)能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语(yǔ)言模(mó)型(xíng)引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创(chuàng)造了(le)1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克(kè)100指数前(qián)20大权重股(gǔ)为例，可(kě)以看到(dào)有很多和AI概念相(xiāng)关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推(tuī)动的，这(zhè)类人(rén)工智能股贡献了(le)纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球投(tóu)资(zī)热浪(làng)全面(miàn)席卷美(měi)股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪(xù)，5月25日(rì)AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因为(wèi)二季度营收(shōu)超预期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年(nián)累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火热(rè)，持续推(tuī)动了中(zhōng)美市(shì)场(chǎng)相关(guān)板(bǎn)块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只美(měi)股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮(liàng)眼，主要还是受(shòu)益于今年最(zuì)热(rè)的主(zhǔ)题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期投资价(jià)值

　　尽管年内美国科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(chéng)持续上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指(zhǐ)全(quán)线收跌，苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)多只大(dà)型科技股普(pǔ)跌；而到了5月(yuè)24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳(nà)指均收(shōu)涨。英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软、苹果等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达(dá)大(dà谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别)幅(fú)涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震荡上涨(zhǎng)的走势，广(guǎng)发基(jī)金(jīn)刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时(shí)受到(dào)有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经历着债务(wù)上(shàng)限谈判和美联储加息政策博(bó)弈(yì)带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担(dān)心重演2011年(nián)美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马和众议(yì)院共和党人(rén)在最后一刻(kè)通过提(tí)高债务上(shàng)限和(hé)削减(jiǎn)赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾(zāi)难，但由(yóu)此产生(shēng)的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球(qiú)第一大经济体(tǐ)的偿(cháng)债能力，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债几近零风险。此外，美联(lián)储对于未(wèi)来暂(zàn)停加息以及(jí)可(kě)能的降(jiàng)息(xī)均存(cún)在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产(chǎn)生了一定影(yǐng)响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力(lì)应(yīng)用对相关软硬件科(kē)技公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科技公司(sī)发展，都是(shì)积(jī)极的。当(dāng)前众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯(xīn)片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端(duān)需求一二季度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中(zhōng)心等(děng)相关应用，而随着AI概念的不断升级(jí)迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技(jì)龙(lóng)头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑(huá)，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头业绩均低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美元走(zǒu)强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积(jī)极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创新仍是抵御周(zhōu)期的最强劲武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的(de)产(chǎn)业链(liàn)也(yě)迅速成为全球资本瞩目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实(shí)现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有理(lǐ)由相信科技(jì)企(qǐ)业巨头们(men)已通过持之以(yǐ)恒的研究创新，逐(zhú)渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能力(lì)，从而有(yǒu)望在(zài)中长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表(biǎo)示，科技(jì)板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个(gè)板块(kuài)长期(qī)增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科(kē)技板块还是具有很好(hǎo)的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以(yǐ)考虑(lǜ)长(zhǎng)期的(de)配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包括货币(bì)政策(cè)的(de)走向、银行危机的后续等。投资者(zhě)应根据自身的风险(xiǎn)偏(piān)好，尽可能的做多资(zī)产的配置。坚持长(zhǎng)期(qī)投资、定期(qī)定投。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国作为(wèi)世界上最(zuì)大(dà)的金融市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比标普(pǔ)500而言(yán)，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投(tóu)资机会，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以(yǐ)考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参与，或许是一(yī)种体验更(gèng)好的方(fāng)式。”

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