投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多200克等于多少毫升水，200克是多少ml水久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进技术，200克等于多少毫升水，200克是多少ml水英(yīng)伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全(quán)球(qiú)大型行业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大(dà)了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些(xiē)公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公(gōng)募(mù)基(jī)金一季度末(mò)的数据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公(gōng)募基(jī)金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉(sù)《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特(tè)质，他们的(de)中长期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦(qín)洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来(lái)的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲(bēi200克等于多少毫升水，200克是多少ml水)观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入(rù)，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投(tóu)资者除了(le)关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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