大家好，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去年年底，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住(zhù)了市场的节(jié)奏变化和结构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估(gū)值(zhí)体系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持续性的一(yī)条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来(lái)均取(qǔ)得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪g>AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额(é)回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已(yǐ)累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成(chéng)交占比(bǐ)超(chāo)过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利(lì)了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今(jīn)年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单(dān)增(zēng)加和顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪产品销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素逐步发(fā)酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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