3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是(shì)否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要厘清概(gài)念。国际上通(tōng)常(cháng)认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是指总(zǒng)体物价(jià)水(shuǐ)平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。研究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩(suō)有(yǒu)三个(gè)主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重(zhòng)要民生商品(pǐn)和(hé)大宗商品保(bǎo)供稳(wěn)价，睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高物价总水平持续平(píng)稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳(wěn)”形成鲜明(míng)反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效(xiào)应和(hé)疫情防控政策(cè)优化调整(zhěng)等因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣除食品和能源价(jià)格(gé)的核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此(c睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ǐ)可(kě)见，今年以来(lái)物(wù)价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍(réng)然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持(chí)续(xù)而全面的下降。

　　从(cóng)货币供应(yīng)量来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末(mò)M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)速。从经(jīng)济增长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好，G睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高DP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预(yù)期明(míng)显改善。二季度(dù)经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态势。近(jìn)期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看，我国物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行(xíng)持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果(guǒ)进(jìn)一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可(kě)能逐步回归至往年均值(zhí)水(shuǐ)平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经济总供(gōng)求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合理适度(dù)，居民预期稳(wěn)定，不存在(zài)长(zhǎng)期(qī)通缩(suō)或(huò)通(tōng)胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍(réng)是经(jīng)济(jì)运行面临的(de)突出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩的担(dān)忧(yōu)情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人(rén)们对经济复(fù)苏(sū)动(dòng)力(lì)和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高(gāo)度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继续科(kē)学精(jīng)准实(shí)施宏观政策，把实施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性(xìng)改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提(tí)高居(jū)民收(shōu)入(rù)上(shàng)下更(gèng)大功夫，提(tí)振(zhèn)市场信心和发展预(yù)期，推动经(jīng)济运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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