财联社4月(yuè)29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马(mǎ)车(chē)”……这些(xiē)生活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的玩(wán)笑话，透露(lù)出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河(hé)北、浙江、四川等(děng)多地医保部门(mén)发布公(gōng)告，于4月(yuè)20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务收费、种植体集(jí)中带量(liàng)采购、牙(yá)冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植(zhí)牙的(de)价格(gé)降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们(men)在临床工作中，也看到不(bù)少(shǎo)患者(zhě)延(yán)迟了种牙(yá)计(jì)划，就在等集采(cǎi)政(zhèng)策落(luò)地。”中(zhōng)华口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会(huì)常委满毅告诉南方(fāng)周末记者(zhě)，“集采(cǎi)后的(de)种植牙将为(wèi)更多患者减(jiǎn)轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙兴叹(tàn)’”。根据国(guó)家医保局披(pī)露(lù)，本次集采汇聚全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗机构的需(xū)求量，达287万(wàn)套种植体(tǐ)系(xì)统，约(yuē)占国内年种植(zhí)牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者费用40亿元左(zuǒ)右。随着医疗服务价格相关规定出台，三级公立医院常(cháng)规种(zhǒng)植牙医(yī)疗服务价(jià)格为单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四次全国口腔流(liú)行(xíng)病学调查结果显示(shì)，65岁-74岁(suì)老人(rén)当中有86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳(ké)财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔机(jī)构在4月(yuè)1日即开始了(le)“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格(gé)已低(dī)至3000多元/颗，并(bìng)表(biǎo)示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范(fàn)整(zhěng)合后的山东省口腔(qiāng)种植(zhí)医疗服务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日(rì)正(zhèng)式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采价(jià)格落(luò)地执行，种植牙相关的(de)咨(zī)询量、问诊量、手术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任(rèn)医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站(zhàn)上风口？“预计(jì)未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增长到(dào)每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一(yī)年后就能实现。而对于起步较晚(wǎn)的国产种(zhǒng)植牙耗材厂(chǎng)商而言(yán)，集采是压力也是机会。一位(wèi)国产种(zhǒng)植牙企业代表透(tòu)露(lù)，尽管(guǎn)国产品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替(tì)代”。但对于临(lín)床应(yīng)用时间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规模的扩大，将有(yǒu)助于(yú)企(qǐ)业(yè)积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的(de)应用(yòng)和研发(fā)会有一定(dìng)帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集采带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能(néng)力提高，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆发式增长。根据牙(yá)博(bó)士招股说(shuō)明(míng)书(shū)，2020年国(guó)内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预(yù)计(jì)2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材企业：种植(zhí)类(lèi)如(rú)华西口(kǒu)腔科技(jì)中(zhōng)心等(děng)；修(xiū)补(bǔ)类如正海生物、奥精医疗等；设备类(lèi)如口(kǒu)腔全景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照(zhào)计算机(jī)重组断(duàn)层影像设(shè)备的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他(tā)们(men)的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械(xiè)经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为口腔医疗机构(gòu)如(rú)通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔等(děng)。

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　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植牙(yá)集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速国产口腔CBCT等检测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美亚光电(diàn)、朗视(shì)仪器是国产口腔CBCT设(shè)备龙(lóng)头。种植牙渗透率提升(shēng)，民营医院和诊所的设备(bèi)需求弹性(xìng)更(gèng)大，国(guó)产设备依托性价比优(yōu)势聚焦(jiāo)民营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都(dōu)被投资者视(shì)为(wèi)坡(pō)长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关(guān)于牙科的纯正上(shàng)市(shì)公司只有通(tōng)策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以来(lái)，其便(biàn)一直(zhí)备受资金的(de)追捧，被投资者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在(zài)资本市场走(zǒu)势一路(lù)下行，前年最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

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　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据(jù)来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五(wǔ)大业务(wù)板块增速第一位。对(duì)通策(cè)医疗来说，种植牙业务是不可(kě)或缺(quē)的市(shì)场(chǎng)。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被(bèi)集采，通策医疗的盈利能(néng)力(lì)很可能受(shòu)影响。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁机构失去(qù)了此前集团(tuán)采购优势，与公立医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构(gòu)站在同一起跑(pǎo)线，大(dà)幅降(jiàng)价势在必行，这也将(jiāng)影响(xiǎng)种植牙(yá)最(zuì)终利润率(lǜ)。

　　通策(cè)医疗面对的(de)最大的问题是，怎么能(néng)把这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来自参与(yǔ)集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构，占总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够量的种植(zhí)牙(yá)，一要有覆盖面(miàn)足够广的口腔(qiāng)机构，二得有(yǒu)足够多(duō)的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的回复直截了(le)当。2022年通策医(yī)疗发布(bù)的财报中提及——医护(hù)人(rén)才储备，这也是其这(zhè)两年最重要的战略布(bù)局。

　　通策(cè)医(yī)疗在调研内容纪要(yào)中提到，宁口(kǒu)2022年(nián)上半年营(yíng)收增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是(shì)由(yóu)于2022年新增(zēng)了(le)40名医生储备，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报(bào)中(zhōng)提到(dào)，为“后(hòu)集采”时代(dài)准备，让90％以(yǐ)上的专家都在支(zhī)持蒲(pú)公英(yīng)医院快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲(pú)公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被(bèi)公(gōng)司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目(mù)前来看，该(gāi)计划仍(réng)处(chù)筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡献收入(rù)1.71亿元(yuán)，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几年相关医生(shēng)的储备(bèi)已经足(zú)够了，“（种植牙）量(liàng)再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以(yǐ)价换(huàn)量更容易形成规模效应(yīng)。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低(dī)，随着价(jià)格差异化定价(jià)，总量的快速(sù)增加仍(réng)有(yǒu)望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消费医疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即(jí)使在浙江，面对接下(xià)来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未(wèi)来种植牙(yá)也(yě)会慢获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗慢从(cóng)一个高毛利业务变(biàn)成低(dī)毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么(me)高(gāo)，主要靠的是设(shè)备定位、辅助软件和(hé)三维建模(mó)。所有的口腔诊所(suǒ)都能(néng)做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场竞(jìng)争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人(rén)说。

　　对于中(zhōng)国的民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)市场(chǎng)而言，集采消息和(hé)盈利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在(zài)集(jí)采(cǎi)消息出来之前(qián)，民营口腔诊所就因为价格战(zhàn)的(de)原因，自己就把价格(gé)压(yā)下来了。低(dī)于4500元的(de)种植价格，在(zài)业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨(jù)大的经营压(yā)力，面对(duì)高昂的诊所房(fáng)租、水电以及(jí)人工费用等，其实利润(rùn)不算高。有医疗投资(zī)机构工作人(rén)员曾(céng)表(biǎo)示(shì)，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处(chù)于亏(kuī)损状态。

　　▌天价种植牙(yá)神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集(jí)采降低价(jià)格后，原本属于改(gǎi)善型医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为百姓们的基本(běn)需求(qiú)——几十(shí)亿颗失牙的市场(chǎng)会打开(kāi)。这几乎奠定了一个(gè)薄利多(duō)销(xiāo)的(de)局面。但(dàn)这并不是在(zài)所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会(huì)发生的局面。当耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利益(yì)会受到(dào)直接冲击。“在大部分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入(rù)是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示最担心的是到底能不能以价(jià)换量。如果薄利了，但最终没有多销，经营可能难(nán)以为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合(hé)独立执业的。即便在改(gǎi)革开放(fàng)之前，全国(guó)各地的(de)个体(tǐ)牙医也不在少数。国家(jiā)卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全国(guó)民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院(yuàn)或诊所的(de)一大特(tè)点就是连锁(suǒ)率特别低(dī)，只有(yǒu)约(yuē)4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都是“个(gè)体户”。牙科特(tè)别依赖医生(shēng)的(de)个人能力，牙医独立执(zhí)业会(huì)比(bǐ)其他专科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游的厂家，到(dào)了终端诊所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算(suàn)上(shàng)房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价(jià)，但没有带(dài)来体量的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又没(méi)多销(xiāo)，就形(xíng)成(chéng)了(le)一(yī)个(gè)悖论。当(dāng)收入不足以支撑过(guò)高的(de)运(yùn)营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停退(tuì)市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法(fǎ)，更重要(yào)的(de)是提高公(gōng)众对(duì)口腔卫生的关注意识。“世界卫(wèi)生组(zǔ)织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的时(shí)候每(měi)个(gè)人都有20颗(kē)以(yǐ)上的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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