财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的(de)态(tài)势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革命(mìng)进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条(tiáo)主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币(bì)政策的(de)推出十公分有多长 10厘米就是10公分吗，且国(guó)内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特(十公分有多长 10厘米就是10公分吗tè)估的政策(cè)红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国(guó)投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要(yào)在市场上流(liú)出，直言经(jīng)济(jì)缓慢(màn)复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需(xū)要(yào)多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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