金融(róng)界5月22日消息 日本(běn)股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日(rì)本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒为(wèi)1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其(qí)是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股(gǔ)份。这五大(dà)贸易公司(sī)分别是(shì)伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和(hé)丸(wán)红(hóng)。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进(jìn)一(yī)步投资日本(běn)股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决(jué)定其(qí)实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容易理解，我们(men)可能和这五家公司都(d手机灯可以当美甲灯吗，下载一个紫光灯手电筒ōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些(xiē)公司(sī)能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原(yuán)因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国际会(huì)计(jì)准则(zé)）于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利(lì)润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲(fēi)特开(kāi)始(shǐ)大(dà)量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超(chāo)过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可口可乐(lè)股票(piào)的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过去的(de)三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了(le)漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完(wán)全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时(shí)，在国际格(gé)局(jú)大变(biàn)化的背(bèi)景下，日本(běn)经济的边(biān)际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地(dì)缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有(yǒu)产(chǎn)业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑(huá)趋势(shì)固(gù)然不可(kě)避(bì)免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智能的发展(zhǎn)，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的(de)推(tuī)动(dòng)

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓手。尤其(qí)是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值和资本效(xiào)率从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日本股市(shì)开始掀(xiān)起一波回(huí)购热(rè)潮。

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