财联(lián)社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个股批(pī)量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　领略的意思ong>新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会(huì)是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一(yī)季报领略的意思定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游(yóu)戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预(yù)期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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