财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场大(dà)概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思n>估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估(gū)等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破(pò)血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率(lǜ)已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金(jīn)来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻(fān)身”的(de)说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾(dùn)在(zài)于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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