总市值超6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官网(wǎng)消(xiāo)息，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场的科技创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者(zhě)多(duō)元(yuán)化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中长期资金，增强市场的关(guān)注(zhù)度(dù)和(hé)吸引力。

　　科(kē)创(chuàng)板新增风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权(quán)品种，科技创(chuàng)新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务(wù)院关于推进(jìn)上海国际(jì)金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜升服务(wù)实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海(hǎi)证券交易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品上(shàng)市，是上交所贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新(xīn)属性(xìng)持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(k买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜ē)创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长(zhǎng)期(qī)持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工(gōng)作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期权(quán)市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制(zhì)度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期权(quán)市场平(píng)稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和(hé)市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)的指导下，会同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模(mó)和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性(xìng)风险管理工(gōng)具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上市创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在(zài)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化(huà)。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经推出了不同类(lèi)型的(de)期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应市(shì)场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格(gé)，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出(chū)，将对科创板市场(chǎng)的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银瑞信基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也(yě)位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约(yuē)标的(de)纳入(rù)ETF期权，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助(zhù)相应(yīng)的风险管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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