总市值超(chāo)6万亿(yì)的科(kē)创(chuàng)板市场，增添风(fēng)险管理新(xīn)工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗)上市工作。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市场(chǎng)的(de)科技创新(xīn)投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市场的(de)关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足(zú)多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发(fā)挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上(shàng)市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对(duì)促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设(shè)具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计(jì)，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发展意义重大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机(jī)构还积(jī)极关注ETF期猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示(shì)，上(shàng)交所高度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等一(yī)系列(liè)风(fēng)控安排，保(bǎo)障了期权(quán)市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权(quán)，作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步(bù)做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务(wù)和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所(suǒ)上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交(jiāo)所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人士对(duì)此表示，目前(qián)我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型(xíng)的期权品种，不(bù)同品种对应市场不(bù)同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗将对(duì)科创(chuàng)板市场的(de)宽基(jī)指数(shù)形成覆盖(gài)，科技创新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成为合(hé)约标的(de)的可(kě)能性较大(dà)，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业(yè)内人(rén)士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性(xìng)投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥(huī)上(shàng)述作用，可以提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一步(bù)提高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度(dù)，这也会让相应的(de)龙头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也会不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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