5月(yuè)15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆(nì)势投(tóu)资的工具特征，市(shì)场资金借(jiè)道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自(zì)4月(yuè)17日以来(lái)，股票ETF市场已经连续18个交易日出现(xiàn)资金(jīn)净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科(kē)创(chuàng)50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受(shòu)到资金青睐(lài)。其中，全市(shì)场30只跟踪科创(chuàng)板及其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流入超(chāo)过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证1000的(de)ETF或增(zēng)强ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈效应(yīng)明显。除此(cǐ)之(zhī)外，新(xīn)能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出(chū)榜(bǎng)前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板块(kuài)集(jí)体发(fā)力下(xià)，沪(hù)指重返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资(zī)者(zhě)再次(cì)借道(dào)股票(piào)ETF“买买买(mǎi)”，据银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究中心数(shù)据统计，5月15日(rì)当天，全市场(chǎng)726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理(lǐ)规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的(de)是，4月(yuè)17日至(zhì)5月15日期间，全市场(chǎng)股票(piào)ETF已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计资金净流入高达969亿元，其中(zhōng)，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部分前期(qī)跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资金抄(chāo)底的主要选择标(biāo)的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国联安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有的两只“吸(xī)金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏(xià)中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从(cóng)大的指数(shù)类别上看，全市场30只跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数的(de)ETF合(hé)计资金净流入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市(shì)场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资(zī)金(jīn)净流入也超过百亿(yì)，全市场(chǎng)40只(zhǐ)跟踪创(chuàng)业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流(liú)入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内的几大宽基及行(xíng)业(yè)指数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值(zhí)回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄(chāo)底(dǐ)的主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基金经(jīng)理(lǐ)王(wáng)博就(jiù)表示，我国经济正在由“投(tóu)资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新(xīn)拉动(dòng)”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好新能(néng)源、光伏和半导(dǎo)体(tǐ)等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我国双(shuāng)碳体系(xì)持续建立完善，国(guó)内(nèi)能源革命正在深度推(tuī)进(jìn)，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能市(shì)场也逐步打开(kāi)，未(中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西wèi)来十(shí)年新能(néng)源(yuán)产业有望迸发出更强的(de)活力，通过(guò)技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司的(de)估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司的(de)长(zhǎng)期成(chéng)长。”华南一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是(shì)直言。

　　国(guó)泰科创板(bǎn)基金经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程(chéng)度，都是优于主板(bǎn)。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)的基金经理(lǐ)吴振(zhèn)华认(rèn)为，从2021年三季(jì)度(dù)开始，半导体板块已经历了将近两年的去库存，目前(qián)已经处于低(dī)位(wèi)区(qū)间，且有望在(zài)触底后开(kāi)启(qǐ)新(xīn)一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证券(quàn)类、新能源类(lèi)ETF遭(zāo)遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从资金(jīn)净(jìng)流出情况看，5月初，在(zài)“中特股”概念带动下，有过一波表(biǎo)现(xiàn)的(de)证券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据(jù)显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只证券(quàn)类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券ETF基金净流出资金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之(zhī)外，天弘证券ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金(jīn)净流出(chū)。

　　除了证券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到(dào)资金“用脚投(tóu)票(piào)”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流出也超(chāo)过2亿(yì)元。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的(de)最大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释(shì)放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格局有所恶化。加上今年资本市(shì)场呈(chéng)现出(chū)存量博弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够(gòu)多的(de)增量资金(jīn)，否(fǒu)则就会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如(rú)此解释今年新能源板块(kuài)表现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目前面临的问题只是阶(jiē)段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当(dāng)下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光伏(fú)的渗(shèn)透率只有(yǒu)个位数(shù)，未(wèi)来还是会有很好(hǎo)的增长(zhǎng)空间(jiān)。此外，新能源车板(bǎn)块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始调整，距(jù)今也(yě)差(chà)不多一年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回(huí)落不少，尽管未来新能源车板块增(zēng)速(sù)不(bù)会像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好(hǎo)于其(qí)他很多行业。

　　“未来新能源板块反转需(xū)要等待市(shì)场(chǎng)出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清，估(gū)值足(zú)够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是爆款产品出(chū)炉(lú)。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也同时提(tí)醒(xǐng)，新能(néng)源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有(yǒu)过去那几年(nián)的大级别的系统性机会，更多将是优选个股(gǔ)的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块投资价(jià)值(zhí)正(zhèng)在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个新能源行业的发展趋势、竞(jìng)争格局和技(jì)术进(jìn)步都在(zài)以一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板块(kuài)至今为止的(de)估值水(shuǐ)平具(jù)有较为突出(chū)的吸(xī)引力(lì)。”王浩说。

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