公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消费等(děng)行业的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份(fèn)额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它(tā)们用事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会

　　一季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春(chūn不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思)管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继(jì)续关(guān)注(zhù)整(zhěng)个(gè)经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在(zài)过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内(nèi)心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心，未(wèi)来将继(jì)续保持(chí)合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前十(shí)大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等(děng)子(zi)版块带(dài)动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内(nèi)对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治宇表示(shì)。

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