近(jìn)期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三只旗舰基金(jīn)同时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模(mó)14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术(shù)自主(zhǔ)可控；三(sān)是(shì)医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要(yào)。转向电动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地(dì)位。可能(néng)很多人不知道的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是(shì)全(quán)球电动(dòng)车(chē)基础设(shè)施最完善的(de)国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户(hù)包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神(shén)州A股基金也(yě)在3月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源(yuán)汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今(jīn)年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和不(bù)含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科(kē)、华(huá)测检测(cè)、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外(wài)，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会票(piào)基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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