投(tóu)资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达(dá)今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望再次突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了(le)AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已(yǐ)布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易(yì)软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一(yī)共包含32家A股上市(shì)公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资(zī)的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言(yán)，英伟达(dá)和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最(zuì)有潜力(lì)的(de)大赢家。显然(rán)，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投(tóu)资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的)证(zhèng)，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速(sù)增长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待，但(dàn)投(tóu)资需(xū)要(yào)仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌握核(身份证号码150开头是哪里的，身份证号150开头的是哪里的hé)心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以(yǐ)合适的价格(gé)买(mǎi)入，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

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