今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的主流选择(zé)。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作。亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思p>

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代(dài)销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销机构数量(liàng)增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员(yuán)也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，基金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售(shòu)机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售(shòu)渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也(yě)有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèn亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思g)券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督(dū)管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比如河南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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