不过(guò)，美联储(chǔ)主席鲍威尔传(chuán)出(chū)了(le)有望暂(zàn)停(tíng)加息的鸽派(pài)信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响联储的利率路径，若源于银行业危机(jī)的(de)信贷环境收紧(jǐn)导致经济放(fàng)缓，美(měi)联储可(kě)能(néng)不必让利率(lǜ)升到(dào)原应有的(de)高位。

　　交易(yì)员(yuán)目(mù)前预(yù)计(jì)，美联(lián)储6月(yuè)份(fèn)加息25个(gè)基点(diǎn)的可能性(xìng)为22.4％，低于一(yī)天前(qián)的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员预(yù)计(jì)美(měi)联储下(xià)月将(jiāng)利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能性为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wēi)尔的讲话相(xiāng)比，交易(yì)员似乎更受债务上限(xiàn)事态发展的(de)影响。

　　鲍威(wēi)尔讲话期间，美股跌幅(fú)收窄(zhǎi)；美债价(jià)格跳涨、收益(yì)率跳水(shuǐ)，对利(lì)率(lǜ)前景(jǐng)敏感的(de)两年期美(měi)债收益率迅速远离他讲话前所(suǒ)创的两(liǎng)个月来(lái)高位(wèi)，一(yī)度较高位回落超过(guò)10个(gè)基点(diǎn)；美(měi)元指数(shù)刷新(xīn)日低，加速跌离周四所创的(de)3月(yuè)末以来高位(wèi)。鲍威尔讲话(huà)结束后(hòu)，美债收(shōu)益率逐步回升，全(quán)天攀(pān)升收官，美股和美元的跌(diē)势(shì)未改。

　　最终(zhōng)，美(měi)股周五高(gāo)开低走，受(shòu)债务(wù)上限谈(tán)判暂停拖累三大(dà)股指盘中转跌，道指收跌约110点(diǎn)，纳指(zhǐ)收跌(diē)0.24％，标普500指数(shù)收(shōu)跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门中概股走(zǒu)势分化(huà)，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新(xīn)东方涨超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商(shāng)品方面，有色(sè)金属大多上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅涨近(jìn)1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基本金属(shǔ)涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在上周(zhōu)跌超9％后继续领跌，和跌近(jìn)3％的(de)伦锌连跌(diē)两周(zhōu)。而伦(lún)锡和伦铝都涨(zhǎng)超(chāo)2％，扭(niǔ)转三周连跌(diē)势头。伦(lún)铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致持平(píng)一周前水平，都止住四周连跌之势(shì)。

　　纽(niǔ)约(yuē)黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累(lèi)计下(xià)跌1.89％，创2月3日(rì)一周(zhōu)以来(lái)最大周(zhōu)跌幅，在连涨两周后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原(yuán)油期货(huò)收跌(diē)0.43％，报71.55美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周美油累涨约(yuē)2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨六点(diǎn)，有最新消(xiāo)息称，美国白宫谈判(pàn)代表(biǎo)已抵达会场，准备(bèi)继续进行债务上限谈判。

　　美(měi)国国会众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡锡表示，共(gòng)和党人将于北(běi)京时间今(jīn)天上午重返谈判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称，动用宪(xiàn)法(fǎ)第14修正案来绕开债(zhài)务上限解(jiě)决不了任何问题，将(jiāng)阻止拜登推动的增加政府开支行(xíng)动(dòng)。

　　值得注意的是(shì)，美国财政(zhèng)部现金余额截(jié)至5月(yuè)18日进一步(bù)降至573亿美元(yuán)。截至5月(yuè)17日，美国财政部财政紧急(jí)措施余额还剩(shèng)下920亿美元。

　　鲍威尔(ěr)：美国通(tōng)胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信(xìn)贷压力可(kě)能无需继(jì)续加息(xī)

　　当地时间周五(wǔ)（北京(jīng)时间今天凌晨），美联储主席鲍威(wēi)尔出(chū)席名为(wèi)“货币政策观(guān)点”的(de)小组(zǔ)讨论。市场关(guān)注他提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美(měi)国通胀远远高于(yú)我们2％的目标”，若抗(kàng)通胀失败，将造(zào)成(chéng)漫长(zhǎng)的痛苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力于”让通胀重返目标2％的承(chéng)诺，物(wù)价稳定是经济保持(chí)强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发(fā)表(biǎo)鸽派信号(hào)称，自己(jǐ)倾向于支持6月会议暂不加(jiā)息，而(ér)且银行业危机(jī)导致的信贷条件收紧(jǐn)，可能意味着美联储峰值利率将低于预(yù)期：“鉴于信贷压力可能对经济(jì)增长(zhǎng)、就业和通胀(zhàng)造成(chéng)的负面(miàn)影响，可能无需（继续(xù)）加(jiā)息至那么高的水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联储在收紧货币政策方面已取得(dé)长(zhǎng)足进(jìn)步，政策立(lì)场现(xiàn)在是(shì)对(duì)经济增长具有(yǒu)限制(zhì)性的。做太多与(yǔ)做太少的风险正变得更加平衡。我们面(miàn)临(lín)着迄(qì)今为止收紧政策的(de)效(xiào)应滞后，以及近(jìn)期银行业压力导致的信贷收紧程度等多重(zhòng)不确定性。有鉴于(yú)此，美(měi)联储有能力观察更多数据和未来前景的演变，然后再决定可能需要(yào)提高多(duō)少利(lì)率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调(diào)季(jì)度(dù)经(jīng)济预测(cè)的准确(què)度通常存在(zài)挑战(zhàn)，他(tā)上(shàng)述提到(dào)的观(guān)点及其(qí)能实现的程(chéng)度也(yě)都存(cún)在不确定性，理(lǐ)由是“未来(lái)前景面(miàn)临着历史(shǐ)性高企的不(bù)确定性”，因此：“FOMC尚未(wèi)就货币(bì)政策(cè)应进一步收(shōu)紧多少(shǎo)而作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说明银行业危机后，鲍威尔开(kāi)始释放“保持耐(nài)心”的利率路径信号。“新美(měi)联储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压(yā)力将(jiāng)影响货币决策(cè)。

　　产业供需(xū)结构预期转弱，纯碱、玻璃连续(xù)下行

　　近期纯碱(jiǎn)和玻璃期货持续走弱(ruò)，昨日纯碱和玻(bō)璃期货继续深跌，盘(pán)中纯碱2306合(hé)约触及跌停。昨日(rì)盘(pán)后，郑商所发布公告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘交(jiāo)易时起，纯碱期货(huò)2309合(hé)约的(de)日内平今仓交(jiāo)易(yì)手(shǒu)续费(fèi)标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因(yīn)，宝城期货研究所负责人闾(lǘ)振兴表示，主要有三方面：一是产业供需(xū)结(jié)构(gòu)预期转弱；二是宏观环境不乐观；三是交易者(zhě)在(zài)对(duì)冲操作中将(jiāng)纯碱玻璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱(jiǎn)走(zǒu)势虽都偏弱，但南华(huá)研(yán)究(jiū)院(yuàn)能化分析师李嘉豪认为(wèi)，各(gè)自的原因并(bìng)不相(xiāng)同。纯碱周五跌幅(fú)较大(dà)的主要原因(yīn)在于远兴(xīng)投产的消息(xī)面(miàn)刺激，使得盘面出现较大跌(diē)幅。除此之外，本周检(jiǎn)修量增加，库存(cún)依旧累库，可见下(xià)游的持货(huò)意愿(yuàn)依旧(jiù)较(jiào)差。纯碱上周到港5万吨，对供需关系也存在(zài)一(yī)定(dìng)的影响。在现货(huò)松动、投产预(yù)期、库存累库(kù)的影(yǐng)响下，纯碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而对(duì)于玻璃(lí)，主要(yào)原(yuán)因在于(yú)前(qián)期（3月(yuè)和(hé)4月）需求较旺，下游补库至环比高位。”他(tā)说，短期价格松动，中(zhōng)下游的(de)备货情绪出现一(yī)定的谨慎或者(zhě)恐高(gāo)的情形，因此产销出现了较为明(míng)显的(de)下滑。在现货松动、产销(xiāo)较弱的局面下(xià)，玻璃的价格跌幅(fú)较(jiào)为明显。

　　从(cóng)产业供需(xū)结构(gòu)看，浙商期货(huò)分析师江文敏具体介绍，纯碱方面(miàn)，近期主要市(shì)场交(jiāo)易点是远兴能(néng)源新增(zēng)投产。昨日，远兴能源1号(hào)线正(zhèng)式点火，新(xīn)增天然碱产能(néng)150万(wàn)吨(dūn)，后续2号(hào)线原计划于6月点火投产，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号(hào)线(xiàn)原计(jì)划(huà)于9月份出产品，产能(néng)为(wèi)100万(wàn)吨天然碱，3B号线原计划于9月份出产品，产能为100万吨(dūn)天然碱和40万吨小苏打。远兴能源(yuán)的天(tiān)然碱预计生产成本在1000元(yuán)/吨以内。纯碱盘(pán)面在大量新(xīn)增产(chǎn)能和低成本(běn)纯(chún)碱的叠(dié)加(jiā)作(zuò)用下持续(xù)走(zǒu)低，周(zhōu)五又(yòu)逢远兴能源点(diǎn)火(huǒ)的信息落(luò)地，市场看空情绪高涨，推动盘(pán)面下跌。

　　闾振兴还(hái)介绍，纯(chún)碱(jiǎn)的供需(xū)结(jié)构在9月(yuè)会(huì)发生变(biàn)化，这是市场早已预期的，市场也已充分计价，这一点从9月合约的深贴水可以(yǐ)得到(dào)验证。在这个(gè)供需转宽松的(de)预(yù)期下(xià)，产业链(liàn)开始形成(chéng)负反馈，纯碱现货(huò)价格也出现(xiàn)崩塌，这一(yī)点从近(jìn)月(yuè)合约(yuē)的跌(diē)幅和现货向期(qī)货回归的(de司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文)方式收敛基(jī)差上可以得到验证。

　　而玻璃(lí)方面，江文敏(mǐn)表示，近期市场主要交(jiāo)易点(diǎn)是需求(qiú)转弱，供应上升。因(yīn)为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文比减少(shǎo)0.1天。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天(tiān)数(shù)5月中旬(xún)为21.5天，与4月底相比减少(shǎo)1.73天。从历史数据来看，原片库存偏高，补库意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产(chǎn)销数(shù)据来看，5月(yuè)沙河地区产销数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数(shù)据平均为73％，华东地区产销数据(jù)平均为(wèi)82％，相比于3月及4月的(de)数据，5月份产销(xiāo)数(shù)据大(dà)幅(fú)下滑。5月还要新增(zēng)日熔量3050吨(dūn)，6月(yuè)将新(xīn)增(zēng)日熔量3150吨，8月(yuè)减少(shǎo)日熔量400吨，9月新增(zēng)日熔(róng)量(liàng)1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔(róng)量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃(lí)价格一直都(dōu)比较弱，主要(yào)是高库存和低需求逻辑。”闾振兴说(shuō)，4月(yuè)中下(xià)旬玻璃(lí)价(jià)格(gé)在去库逻辑下出现过反弹，但反弹后利(lì)润改善很多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观因素看(kàn)，闾振兴介绍，在(zài)欧美经济衰退预(yù)期、国内经济(jì)复苏不及预期的(de)背景下，整个工业品(pǐn)价格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观(guān)逻辑(jí)终敌不过疲弱的宏观逻辑。从持仓上看，部分(fēn)市(shì)场(chǎng)资(zī)金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和(hé)玻(bō)璃正是(shì)空(kōng)头配(pèi)置，强化了(le)二者的弱势(shì)。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或(huò)将(jiāng)持续

　　对于后(hòu)市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱(jiǎn)主要关注检(jiǎn)修是(shì)否能带来现货价格短期(qī)的(de)企稳，但中长期价格下跌至成(chéng)本(běn)线为大概率事(shì)件。“从商品格局(jú)看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)投(tóu)产(chǎn)后必然走(zǒu)向(xiàng)过剩，而短期(qī)检修的兑现有限，因此检修仅为长期趋势(shì)下的扰动，商品从(cóng)偏紧到(dào)过剩的周期中，价格趋(qū)势预计继续向(xiàng)下(xià)。”他说，对于玻璃，需要等待的则是中下游的备货意愿何时能(néng)够起来：一是等待下游的原(yuán)料库(kù)存消(xiāo)耗，二是对未来的需(xū)求是否存在旺季的预期。短期(qī)来看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需求(qiú)缺乏(fá)弹(dàn)性(xìng)，价格预期偏弱。后市关注在需求存在(zài)缺口的情形下，7月订(dìng)单是否依旧具有连(lián)续性。

　　中期(qī)来看，闾振兴认为(wèi)，除(chú)非价格(gé)开始冲击成(chéng)本，或是供需上有(yǒu)重(zhòng)大改(gǎi)变，否则纯碱和玻璃(lí)依然(rán)维持弱势。“短期(qī)则还是要关(guān)注(zhù)持(chí)仓的变化，短线资金离场或使(shǐ)得低位波动加大。”他说(shuō)，止跌可(kě)以关注两个指标：一是基差(chà)不再(zài)是以现货下跌(diē)方式来修复(fù)；二是月供(gōng)需预(yù)期博弈(yì)相对明(míng)朗，基差企稳。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江(jiāng)文敏表示，纯碱(jiǎn)后市仍将维持(chí)弱势(shì)，可重点关注(zhù)远兴能源(yuán)的(de)后续投产进(jìn)展、碱(jiǎn)价降价幅度。若远兴能源后(hòu)续投产(chǎn)推(tuī)迟，则盘面或将(jiāng)维稳振荡；若联碱厂(chǎng)、氨碱厂(chǎng)大(dà)力挺价(jià)，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认为，后市(shì)弱势(shì)也将继(jì)续保持，中长期则视终端需(xū)求变动(dòng)来(lái)判断是否维持弱(ruò)势，可重点关(guān)注(zhù)下游深加(jiā)工订单情况、地(dì)产施工(gōng)端(duān)情况(kuàng)。若后期地(dì)产施(shī)工端(duān)主体封顶(dǐng)数量较(jiào)多(duō)，那么(me)玻璃的需求量将抬(tái)升，下游(yóu)深加工(gōng)订单(dān)数量也将因(yīn)此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文