金融(róng)界4月26日消息(xī) 国内期货市场早盘收盘，商品期(qī)货跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短纤、低硫燃料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨幅方面(miàn)，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期(qī)货(h观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪uò)：纯(chún)碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱(qū)动 玻璃行情波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属于估值合适(shì)做多(duō)但是驱(qū)动有限的阶(jiē)段。前期我们做空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽松的预期下(xià)，存在(zài)累库和(hé)订单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货重心下(xià)移。从09可能的(de)向上驱动(dòng)来看，检修、可(kě)流通现货、投产延迟这(zhè)三点(diǎn)可能会(huì)构成反弹的驱(qū)动(dòng)。而目前来看，投产的(de)变数预计不大(dà)；中游库存偏低，但(dàn)是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的驱(qū)动依旧是等(děng)待(dài)检修(xiū)的兑现(xiàn)造(zào)成现货(huò)的趋紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上，SA现货存在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等待检修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方(fāng)式入场，等待驱(qū)动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的(de)表现环(huán)比和(hé)同(tóng)比上都是(shì)相当出类(lèi)拔萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季(jì)的水平，而这一点和下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们(men)观察(chá)到(dào)下游原片库存(cún)基(jī)本补至2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下游(yóu)存在压(yā)缩原片库存的可能(néng)性。但是从(cóng)近期(qī)的(de)现货反馈来看(kàn)，各(gè)家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货价格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出(chū)现(xi观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪àn)回撤(chè)，总(zǒng)体还是正(zhèng)套(tào)思路。

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