美东时间(jiān)周三(sān)，美(měi)联储发布的(de)最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官(guān)员(yuán)在(zài)本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是否有必(bì)要进一步加息的问(wèn)题上存在明显(xiǎn)分歧(qí)，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一致，那(nà)么在这次会议之后可能(néng)没有必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国(guó)经(jīng)济增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧货币(bì)政策的必(bì)要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的(de)会(huì)议(yì)上可能有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀(zhàng)，委员们一(yī)致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的(de)目(mù)标，目前(qián)的(de)通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃(chī)紧，特别是(shì)如果银行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降(jiàng)低(dī)通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周(zhōu)，一些美联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向(xiàng)于(yú)不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息(xī)的影响和银行(xíng)业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点(diǎn)，为(wèi)上世(shì)纪80年代以来最激进(jìn)的政(zhèng)策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全球经(jīng)济前景的不确(què)定性和近期银行业的压力，官员们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量(liàng)将决定加(jiā)息周(zhōu)期是否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收(shōu)紧政策(cè)的程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这次利率决(jué)议之(zhī)后，美联(lián)储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息(xī)的可能(néng)性，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议(yì)上决定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候加息(xī)。直到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降(jiàng)温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是(shì)本轮紧缩(suō)周期的最(zuì)后一次，美(měi)联储极(jí)有可能在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm即经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的(de)分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的(de)是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会(huì)支持(chí)这样(yàng)的观点(diǎn)，即他(tā)们现在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市(shì)场的银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行(xíng)了讨论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参(cān)与(yǔ)者仍(réng)对(duì)银行业(yè)压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性(xìng)银行业危(wēi)机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响(xiǎng)，各方普(pǔ)遍持(chí)谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经(jīng)济出现严重混乱的(de)风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或(huò)强调了有(yǒu)关当局继续解决(jué)与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要(yào)性(xìng)。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使用其37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未(wèi)来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦(bāng)政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美(měi)联储会议纪要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景(jǐng)下美(měi)联储会倾向于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该(gāi)行现在(zài)可能(néng)松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示，谈(tán)判的情况“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡(xī)进一(yī)步(bù)表示，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在(zài)被问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其(qí)实可以非常快，但民主党需(xū)要(yào)意识(shí)到他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美股原本将在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英(yīng)伟达突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第(dì)一财季(jì)总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元(yuán)，预期(qī)0.92美(měi)元。其中受惠于(yú)云(yún)计(jì)算(suàn)平(37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cmpíng)台(tái)和(hé)大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季(jì)度的营收指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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