随着3月进(jìn)出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进(jìn)出(chū)口(kǒu)双(shuāng)双超预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。”国投安(ān)信期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，pp7塑料杯能不能装开水相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数(shù)量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看(kàn)来，进口的大(dà)量增长主要集(jí)中于部分浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在(zài)国内供需紧平(píng)衡的情况下，下游通过(guò)进口来补(bǔ)充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后(hòu)直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相(xiāng)对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临(lín)暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美(měi)和(hé)非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大宗商品价格处于(yú)全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保(bǎo)持增长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析(xī)师魏朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量，今(jīn)年出(chū)口量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记(jì)者了解到，全(quán)球经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期强(qiáng)烈(liè)，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表(biǎpp7塑料杯能不能装开水o)现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的(de)回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价(jià)差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出(chū)现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期市(shì)场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部(bù)分原因(yīn)可能是前(qián)期待发订单，一部(bù)分是(shì)外围需求从去(qù)年(nián)的(de)出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前(qián)，国内纯碱(jiǎn)紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该(gāi)角度(dù)讲(jiǎng)可能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以再(zài)现去(qù)年高(gāo)增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利润上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出(chū)口目的(de)地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让出(chū)口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能会由于海外需求回(huí)落(luò)导(dǎo)致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要留意(yì)出口(kǒu)周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的(de)好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单(dān)兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说明3月全球的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是(shì)大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占全国产能、需求(qiú)的比例相(xiāng)对有限，因(yīn)此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对(duì)阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下调报价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市(shì)场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退(tuì)，纯(chún)碱期现货(huò)价格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市场(chǎng)表现来看，出(chū)口走弱(ruò)的(de)预期基本被消化(huà)，进口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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