近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底以来(lái)，宁王股价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分资金(jīn)开(kāi)始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信(xìn)号？我们一(yī)起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行(xíng)动

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际精选基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国(guó)际。4月(yuè)，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何(hé)看好(hǎo)电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车(chē)辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该(gāi)公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客(kè)户(hù)包括特斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年(nián)4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业实(shí)现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的“宁(níng)王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位(wèi)置是令人羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份(fèn)额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导者也(yě)非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争(zhēng)优势不复。随着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)的集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的(de)为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(l逆天邪神为什么不更新了 逆天邪神是什么时候开始写的ǐ)巴巴11.66％。

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