近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么(me美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)信号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施(shī)罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基(jī)金(jīn)材料中(zhōng)并(bìng)未解释(shì)为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国(guó)新能源车(chē)产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳(tàn)行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的(de)供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时(shí)中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不(bù)知道(dào)的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中国平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在(zài)在各自(zì)的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生(shēng)产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一(yī)季(jì)度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方面它(tā)的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期(qī)和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可(kě)能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素(sù)都(dōu)会(huì)影(yǐng)响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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