近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行启动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二(èr)家被要(yào)求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份(fèn)有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业(yè)债券(quàn)融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及红楼梦多少字(jí)中(zhōng)国民生(shēng)银行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发(fā)红楼梦多少字现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行定价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照(zhào)发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和(hé)自律规则(zé)要(yào)求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈(liè)，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序(xù)责任，切实维护好行(xíng)业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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