金(jīn)融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这(zhè)之(zhī)前，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日(rì)本(běn)股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规(guī)模的外国人净(jìng)购买(mǎi)量。不(bù)过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也(yě)包(bāo)括在(zài)3年(nián)前就(jiù)“闻到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司(定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思sī)能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大堆业务(wù)，同(tóng)时(shí)我们还能通过融资解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非(fēi)保险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了(le)巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄。黑石集(jí)团两(liǎng)年前在日(rì定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思)本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今(jīn)似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局下，日(rì)本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色，同时(shí)日本在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日(rì)本的(de)经济脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日(rì)本敏感变化的(de)巴菲(fēi)特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本基本面发(fā)生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值(zhí)的情况，发(fā)布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企(qǐ)业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日(rì)本(běn)股(gǔ)市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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