今年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触及法(fǎ)定上(shàng)限，这标志着(zhe)美国再度陷(xiàn)入债务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部长耶(yé)伦已经多次(cì)警告称，如(rú)果国(guó)会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早可(kě)能6月1日(rì)出(chū)现债务违约——而这(zhè)将对全球(qiú)经济和金融产生“灾难性影(yǐng)响(xiǎng)”。

　　美国(guó)面(miàn)临债务(wù)违约风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的(de)根本——美国债务和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务(wù)设定上限？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府(fǔ)的债(zhài)务从何而(ér)来，以及(jí)其为何频频逼(bī)近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时(shí)期都处于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因(yīn)此(cǐ)，美(měi)国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务(wù)在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美(měi)国债务规(guī)模更是大幅增长。这一(yī)方面(miàn)是(shì)由于新冠疫(yì)情(qíng)以(yǐ)及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的(de)大规模基建政策(cè)导致财政支(zhī)出大(dà)增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税(shuì)收收入并没有跟上支(zhī)出的(de)步伐，尤其是在(zài)小布(bù)什政府和特朗普政府批准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增(zēng)。

　　在收入和(hé)支出(chū)此(cǐ)消(xiāo)彼长的双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字(zì)规(guī)模(mó)近年(nián)来如滚雪球一般(bān)扩大，债务(wù)规模也(yě)就因(yīn)此不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也(yě)就不(bù)足为(wèi)奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债(zhài)务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以追溯到上世纪初的第一次世界(jiè)大战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没有明确(què)的“债务上限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使得美国政府开支愈(yù)繁，债务规(guī)模越来越大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提(tí)出(chū)的反对(duì)（也(yě)有一些议(yì)员(yuán)是为了反对美国参战），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规(guī)模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预计(jì)美国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了(le)对美国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或(huò)少地成为了(le)国会的(de)惯例。

　　在历史上(shàng)，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次(cì)。尤其(qí)是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了(le)78次(cì)债务上限，平(píng)均每(měi)9个月就会提高一次——其中(zhōng)共和(hé)党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务(wù)上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫(yì)情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以(yǐ)暂时取消美国(guó)政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债(zhài)务上限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上限，美国债务(wù)上限已(yǐ)经(jīng)提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上(shàng)限115亿美元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消(xiāo)债务上(shàng)限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦(bāng)政府设定的举债的(de)最高额度，一旦(dàn)触及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美国财(cái)政部借款授权(quán)用(yòng)尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则白宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我(wǒ)限制”，不能直接(jiē)取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的确(què)，债务上限(xiàn)会对美国(guó)政(zhèng)府造成限制(zhì)，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举(jǔ)债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务(wù)信(xìn)用提供(gōng)了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元(yuán)霸权的(de)超级大国，本身本番什么意思 日语里本番什么意思并(bìng)不受到发行美钞的外(wài)在(zài)约束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元(yuán)贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到(dào)损害，原(yuán)有债权(quán)人权益(yì)也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这(zhè)一内(nèi)控举措，才能维持美国政府(fǔ)的偿付信(xìn)用，保(bǎo)证美元霸权地位(wèi)。换句话来说(shuō)，“债(zhài)务上限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是美国(guó)债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次债务上(shàng)限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上(shàng)调的(de)美国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照规定(dìng)，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美(měi)国国会(huì)两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一个(gè)“走过场”的周期性任务，两党并不会对(duì)此进行过(guò)于(yú)激烈的博(bó)弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治武(wǔ)器，被在(zài)野党用作了与执政党讨价还价的砝(fá)码。尤其(qí)是在(zài)当下(xià)美国两(liǎng)党分别(bié)占据两院多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党(dǎng)占(zhàn)据参议院多数，而共和党占据众(zhòng)议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先(xiān)同(tóng)意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为应无条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美(měi)东(dōng)时间周二（5月(yuè)16日(rì)）再度与国(guó)会领导人(rén)会面，讨(tǎo)论提(tí)高美(měi)国(guó)债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会(huì)领袖们(men)在周二仍无(wú)法取得突破(pò)性进展，这(zhè)场危(wēi)机恐怕真就(jiù)要(yào)无限逼近债务违(wéi)约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登(dēng)已经计划于(yú)本(běn)周三前往日本参加G7领导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并举行美国-大(dà)洋(yáng)洲国家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危机将(jiāng)再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过(guò)类似局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾(céng)面临(lín)类似(shì)严峻的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最(zuì)后(hòu)关(guān)头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在(zài)十(shí)年内削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但(dàn)在(zài)当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势(shì)也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一(yī)度大(dà)跌本番什么意思 日语里本番什么意思，并(bìng)直接导致(zhì)标(biāo)准普尔首(shǒu)次下调美国的主权信用评(píng)级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国(guó)第二年的借贷成本(běn)上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施。

　　对(duì)一(yī)些经济学家来说，上述(shù)的市场动荡也只是短(duǎn)期影响。而更重要的(de)是，从长期来看，财政(zhèng)支(zhī)出削减意味着美国(guó)多(duō)年的预算紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重(zhòng)的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政(zhèng)策研(yán)究所首席经济(jì)学家乔希·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的经济中，并且正处于(yú)从大衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超(chāo)过了(le)应有的时间……在接(jiē)下来(lái)的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务(wù)上限危机(jī)，也被(bèi)许多人看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似(shì)的分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类(lèi)似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国(guó)两党能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码，在最(zuì)后关头(tóu)提高债务(wù)上限，由此带(dài)来的(de)短期(qī)市场(chǎng)动荡和长期经(jīng)济损害，恐怕也将再次重演。

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