美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何(hé)时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的财富呢(ne)？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最(zuì)新调查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下的(de)真(zhēn)实(shí)心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻(xún)求避风港的(de)人(rén)来说(shuō)，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈”最(zuì)终以(yǐ)崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情(qíng)况下(xià)，第二大受欢迎的资(zī)产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因为这正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会得到偿付(fù)——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高(gāo)的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞郎(láng)等(děng)传(chuán)统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国(guó)债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席(xí)执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的最严重的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映(yìng)的(de)违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约的(de)可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定(dìng)收(s102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码hōu)益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是(shì)银(yín)行业危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月(yuè)早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债务上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的(de)跌落债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年(nián)高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短期(qī)国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期(qī)支付，这(zhè)加剧(jù)了(le)国库券收益率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这(zhè)批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果(guǒ)美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获得(dé)一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表明了一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当时的(de)创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散户交(jiāo)易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违(wéi)约，市场反(fǎn)应将(jiāng)给国会带来提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美(měi)国政府违(wéi)约102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码，美元作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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