看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进价格(gé)创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期美债收(shōu)益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体继(jì)续下挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月(yuè)精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加(jiā)息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经(jīng)经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价(jià)格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉(lā)里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德(dé)一直在媒(méi)体行业工作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏(piān)弱。

　黄山山体主要由什么岩石构成　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多(duō)黄山山体主要由什么岩石构成，远(yuǎn)月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产(chǎn)量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油(yóu)各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近(jìn)端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节(jié)性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量(liàng)，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将(jiāng)会逐步(bù)修(xiū)复(fù)，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关(guān)注实际(jì)消费以及(jí)买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿(ná)大菜(cài)籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物(wù)油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并(bìng)没(méi)有(yǒu)大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周(zhōu)开(kāi)始(shǐ)周度压(yā)榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续(xù)2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低(dī)位(wèi)，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北(běi)地(dì)区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节(jié)前(qián)备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决(jué)定豆油盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油(yóu)是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应(yīng)压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预(yù)期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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