近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度(dù)在(zài)持(chí)续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生)易(yì)商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金融(róng)企业债务(wù)融资工具(jù)744笔，为411家实体企业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元债务融(róng)资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家机构(gòu)存在债券代(dài)持(chí)交易(yì)等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过(guò)做市业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等(děng)方式(shì)参(cān)与(yǔ)债券代持(chí)交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易笔(bǐ)数(shù)和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多(duō)期(qī)债务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大额财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商(shāng)协会进行自律调(diào)查。一同被开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监(jiān)管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态。

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