北京时间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的(de)巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时的(de)提(tí)问环节中，回答了投资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集了(le)来自(zì)全(quán)球各地的(de)投(tóu)资者。“来(lái)自中国的投(tóu)资者是最多的(de)，据(jù)说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金学家杨(yáng)德(dé)龙如此分享自己在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今(jīn)年也不例外(wài)。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成为更好(hǎo)的国家(jiā)，美(měi)国也可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国(guó)市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国公司进行过投资部(bù)署，不过投资对象均为中国(guó)公司的H股。根(gēn)据公开资料(liào)，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩(jì)”不(bù)俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日(rì)召开的Daily Journal（每日期刊）年度股东大会上，作(zuò)为董事长的芒格也曾表示，“投(tóu)资人去投资(zī)中国(guó)是没(méi)有问(wèn)题的。相较于投(tóu)资美国(guó)而(ér)言，投资中国可(kě)以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而这即便有一(yī)些不确定因(yīn)素的影(yǐng)响(xiǎng)，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资标(biāo)准，A股哪些股票(piào)可能会(huì)得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经根(gēn)据(jù)巴菲特提出的“净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)不(bù)低于20％而且能(néng)稳(wěn)定(dìng)增长”的(de)最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市公司(sī)进(jìn)行了梳理，选(xuǎn)出了相对(duì)符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi)仍占据三(sān)分之(zhī)一，其(qí)中酒企表现尤为(wèi)出色(sè)；而从近3年(nián)的净(jìng)资(zī)产收(shōu)益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代(dài)财经(jīng)首先考虑(lǜ)净资产收益率指标(biāo)，且(qiě)出于(yú)对公司的(de)价值判断而(ér)不(bù)是价(jià)格(gé)判断，选择(zé)的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的(de)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资(zī)产收(shōu)益率来看，排(pái)名第一的(de)分别为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安(ān)旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均(jūn)为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代(dài)财(cái)经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通过与(yǔ)其(qí)所属行业(yè)算(suàn)术平均值进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选(xuǎn)出了(le)估(gū)值相(xiāng)对行业平均值偏低的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时代财经通过(guò)巴(bā)菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消领域(yù)，同时也在重金(jīn)押注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的(de)纽约梅(méi)隆银行，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至(zhì)在2022年(nián)一季度清(qīng)仓持(chí)有(yǒu)33年的百年老行——富国(guó)银行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持(chí)仓(cāng)仍(réng)有一定比重(zhòng)。

　　因而，时(shí)代财经(jīng)又进行了行业筛(shāi)选，还对海天味业等(děng)这类之前(qián)商(shāng)品(pǐn)信誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进(jìn)行了剔除。最(zuì)终，“淘”出(chū)了18家(jiā)相(xiāng)对(duì)符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数(shù)官网(wǎng)。时代(dài)财经制图

　　如上表所示，这18家公司(sī)涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮(yǐn)料行业约有(yǒu)5家(jiā)，占(zhàn)比(bǐ)近三分(fēn)之一。而在(zài)近五年内，酒企表(biǎo)现出色(sè)，净(jìng)利润(rùn)复(fù)合年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮(liàng)眼，5年净利润复(fù)合年增长率高达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在(zài)饮料界(jiè)，明(míng)星(xīng)家电潜力(lì)大

　　实际上，在A股市(shì)场上，有不少(shǎo)行业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资产收益率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关(guān)注的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业(yè)的TTM高于(yú)其所(suǒ)属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所以或(huò)还(hái)需要等待(dài)入场时机。

　　时代财(cái)经筛选(xuǎn)出的18家(jiā)公司中，家用电器行业公(gōng)司上(shàng)榜不(bù)少。其中，有专做厨卫(wèi)电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰(pái)的(de)苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企(qǐ)，上述三家企(qǐ)业(yè)的5年(nián)净利润复(fù)合年增(zēng)长(zhǎng)率表现(xiàn)略显逊色，分别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行(xíng)业(yè)市盈率之差来看，差距(jù)最(zuì)大的是主营集(jí)成电路设计的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字(zì)营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍(bèi)和15.23倍。而(ér)差距(jù)最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新市盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行业最(zuì)新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华(huá)利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰业(yè)股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分(fēn)别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相(xiāng)对符合(hé)巴(bā)菲特投(tóu)资逻辑的22只股(gǔ)票(piào)，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池(chí)（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而上述(shù)两家(jiā)公(gōng)司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及(jí)沪深指(zhǐ)数的-0.35％。

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