财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支(zhī)撑的新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒(méi)等(děng)板块也(yě)在人(rén)工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文启动以(yǐ)来，成(chéng)为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期(qī)间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文>

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使亏钱扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已经过(guò)去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反(fǎn)弹的(de)基础(chǔ)已经具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要(yào)在市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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