5月以来，港(gǎng)股市场仍在持续下(xià)跌(diē)，最(zuì)近一个(gè)交(jiāo)易(yì)日即5月25日主要指数更(gèng)是创出年内收市新低。不过，虽然多只投资港股的ETF产品(pǐn)年(nián)内收益告负，但(dàn)资金越跌越买，多只港股ETF产品年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创下(xià)历史新(xīn)高。如广发基(jī)金两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生互(hù)联网ETF份(fèn)额也持续增长(zhǎng)，最(zuì)新(xīn)份额更是逼近700亿(yì)份(fèn)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士对此表示，港股(gǔ)作为离岸市场(chǎng)，基(jī)本(běn)面主要跟随(suí)国(guó)内市场，而流(liú)动性(xìng)与(yǔ)海外流(liú)动性相关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动性双重压力(lì)下，5月(yuè)市(shì)场(chǎng)走(zǒu)势较弱。不过，当前港股市场估值水平已处(chù)于历史偏低水(shuǐ)平，具(jù)备(bèi)一定的投(tóu)资性价比，看好人工智能、互(hù)联(lián)网科技、创(chuàng)新药等(děng)细(xì)分领(lǐng)域(yù)的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍！

　　多只份额再创新高(gāo)

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份(fèn)额增幅明显，且再(zài)创历史新高。其中，广发恒生科技ETF、广发(fā)港(gǎng)股创新药ETF年内份额增幅分别高达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品(pǐn)，亦(yì)在跨境ETF产品中位(wèi)列前二。而(ér)易方达、富国基(jī)金等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增幅。

　　此外，华夏恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份(fèn)额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上699.71亿份的(de)高位(wèi)，再创历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最(zuì)大(dà)的港(gǎng)股ETF产(chǎn)品。

　　不过，从产品业绩来看，截至5月26日，仍有超九(jiǔ)成(chéng)港股ETF产品年(nián)内收(shōu)益为负，产(chǎn)品(pǐn)平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震荡下(xià)跌，3月下(xià)旬虽有(yǒu)小(xiǎo)幅(fú)回调，但4月下旬之(zhī)后又转(zhuǎn)跌(diē)，5月25日，港股(gǔ)再度缩量(liàng)下(xià)跌(diē)，恒(héng)生(shēng)指数(shù)、恒生科技指数在(zài)同日创下年内收市新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝下移动。

　　作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出 alt="这(zhè)只ETF，激增16倍" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230527182110494.png">

　　对(duì)于近(jìn)期港股市场波(bō)动下跌，广(guǎng)发恒(héng)生科技ETF基金经理(lǐ)刘杰分析(xī)系受多(duō)个(gè)因素影响。一方面(miàn)，国内经济复苏斜(xié)率放缓，市场处于弱预期(qī)和(hé)弱复(fù)苏(sū)叠加的阶段；另一方(fāng)面，海外核心通胀仍存韧性，美国债(zhài)务上限到期带来的债务违(wéi)约(yuē)风险也对市(shì)场风险偏好(hǎo)形成扰动。

　　同时，港股囊(náng)括了大部(bù)分内(nèi)地互联网以(yǐ)及新经(jīng)济领域上市公司，5月份日本正式出台(tái)了制造设备管(guǎn)制措(cuò)施，加大了(le)市场(chǎng)对(duì)于国内科技领域(yù)的担忧，同(tóng)期(qī)A股市场(chǎng)情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺(nuò)德(dé)基金基金经理(lǐ)张(zhāng)昳泓认为，港股近期波(bō)动(dòng)较大主(zhǔ)要有基本面(miàn)以及资金面两方面的(de)原因(yīn)。

　　首先，从基本面角度(dù)来看，去(qù)年(nián)防疫政策转(zhuǎn)向后市场对于国内疫后复苏(sū)有(yǒu)较高的预(yù)期，“从春节前(qián)后的复苏情况，我(wǒ)们(men)确(què)实看(kàn)到由(yóu)于线下场景的(de)修复，消(xiāo)费需(xū)求出现了比较好的恢复。而进入4、5月份，国内经济(jì)整体相较一季度(dù)环比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏预(yù)期开始修正，整体盈利端预期有所下修。”

　　其次，从资金(jīn)流动性的(de)角(jiǎo)度来看，张昳(dié)泓表(biǎo)示，海(hǎi)外(wài)对于暂停(tíng)加息的(de)节奏出现(xiàn)反复，人民币汇率也在(zài)持续走弱，近期跌破(pò)7的(de)关口。港股作为离岸市场，基本面主要(yào)跟随(suí)国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度(dù)较高，在基本面及流动(dòng)性(xìng)双(shuāng)重压力下，5月(yuè)市场(chǎng)走(zǒu)势较弱。

　　中融基(jī)金直言，港股从Beta的角度(dù)是中美(měi)经(jīng)济相对(duì)强(qiáng)弱关系的直接反馈，“放开国门(mén)之(zhī)后我们预期中国经济向上(shàng)，美国经济进(jìn)入(rù)衰退，所以港股表现很(hěn)亢奋，但(dàn)实(shí)际(jì)结果中(zhōng)美两(liǎng)边的(de)状态变(biàn)化还(hái)是需要更长时(shí)间(jiān)，但大概率还是会(huì)发生(shēng)的(de)，在这个过(guò)程中的(de)波折就对应着人民币汇率(lǜ)和港股的(de)大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资(zī)机会

　　尽管年内持续(xù)下跌，但多位业内人士认为，当前(qián)港股市场(chǎng)估值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定(dìng)的投资性价比，并看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的(de)投资机会。

　　广发(fā)基(jī)金刘杰表示(shì)，受(shòu)欧美银行(xíng)业危机影响和主要经济体政策(cè)变化扰动，今年以(yǐ)来港股(gǔ)持(chí)续回调(diào)，整体(tǐ)表现不(bù)如A股。但(dàn)随着国(guó)内外流动性压力持续缓解，未来(lái)港(gǎng)股资(zī)金面或(huò)有机会得到改善，结(jié)合(hé)当前的低估值水(shuǐ)平，港股吸引力或许逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回调较多的细分板块或许(xǔ)是(shì)值得关注的方向，例如(rú)恒生科技以及港股创新(xīn)药等，若未(wèi)来市场进一步回暖(nuǎn)，科技领域、港股创(chuàng)新药以及消费(fèi)复苏或者更能(néng)调(diào)动市场的关注度。”

　　投资(zī)建(jiàn)议(yì)上(shàng)，广发基金刘杰认为(wèi)港股波动(dòng)性较(jiào)大，建议投(tóu)资者(zhě)通过(guò)定投分(fēn)散(sàn)参与(yǔ)，较好平(píng)衡风(fēng)险和机会。同时，选择更有价值的细分赛(sài)道，或许更符合未来市场的表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有望成为(wèi)全球(qiú)投资的(de)主线(xiàn)，推动了中美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领(lǐng)域。其(qí)次(cì)，港股创新药是(shì)国内(nèi)医(yī)药领域长期具备相对优势的细(xì)分赛道，对(duì)比(bǐ)美国(guó)创新药占(zhàn)比医药市场80％的(de)占比，国内(nèi)占比仅为(wèi)10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等方向需要更多更(gèng)先(xiān)进的疗(liáo)法(fǎ)和创新药，长期投资价值值得关(guān)注。此外，港股消(xiāo)费行业也有望上行(xíng)。因(yīn)为目前我国经济(jì)总量数据回暖，国内经济(jì)长远发展(zhǎn)的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加，消费信(xìn)心正(zhèng)逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表示，港股市(shì)场是以机(jī)构(gòu)和外(wài)资(zī)为主导(dǎo)的市场，因此海外经济(jì)数据对港股资金(jīn)面会产生较大影响。在当前(qián)流动性(xìng)持续承(chéng)压和(hé)较弱的(de)国际宏观环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期(qī)港股或是震(zhèn)荡(dàng)行情，投(tóu)资者可以关注高稳定性且具备估值性价(jià)比的标的。

　　“当中国经(jīng)济恢复比预期更强或(huò)者美国经济下滑比预(yù)期更快这(zhè)二者(zhě)中任一情景(jǐng)发(fā)生甚至同时发生(shēng)时，我们可能(néng)就会(huì)看到人民币汇率的走强，同时港(gǎng)股(gǔ)整体(tǐ)表现(xiàn)也会走(zǒu)强。”中融基金进一步指出，可以先重点关注运营(yíng)商等(děng)高股息资(zī)产，而随着市场(chǎng)预(yù)期更(gèng)进(jìn)一(yī)步强化，可以(yǐ)更(gèng)多关注互联网、创新(xīn)药等高弹性板(bǎn)块。因为消费品(pǐn)的业绩差异很大，建议更多(duō)关注个股的(de)性(xìng)价比与成(chéng)长(zhǎng)的确定性。

　　诺德基金(jīn)张昳泓直言，从(cóng)长(zhǎng)期维(wéi)度(dù)来看，当下港股市场具(jù)备一定的投资性价比，当前估值水平仍然(rán)位于历(lì)史(shǐ)偏低水(shuǐ)平。从基本(běn)面(miàn)角度来说，他们认(rèn)为国(guó)内经济(jì)的复苏节奏可能大概(gài)率是一(yī)波(bō)三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经price in经济复苏较弱的相对悲观的(de)预期(qī)，往(wǎng)后看随着经济的缓慢(màn)复苏，预计盈利预期也会逐步上修。而从流动性角度(dù)来看，美联储(chǔ)暂停(tíng)加息虽(suī)在节奏上较难判(pàn)断(duàn)，但往未来看是大概率事件，预(yù)计(jì)人民币(bì)汇(huì)率的压力也会逐步缓解。

　　“细(xì)分板块上，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期(qī)受(shòu)益于国内(nèi)经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药等板块仍然值得重(zhòng)点关(guān)注(zhù)。”张昳(dié)泓表示，港(gǎng)股市场由于(yú)其离岸市场特性，海外投资人(rén)占比较(jiào)高，受国内(nèi)及海外多重因素(sù)影响，市场整体波(bō)动性(xìng)较(jiào)大，建议投资人可以逢低布局，更多可以采取(qǔ)基金定(dìng)投(tóu)的方式投资于(yú)港股市场。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出