金(jīn)融界(jiè)5月1音域划分从低到高，人声音域划分5日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后(hòu)上证报发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务中国式现代(dài)化(huà)中促(cù)进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机(jī)构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后，市(shì)场音域划分从低到高，人声音域划分纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金(jīn)融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险方(fāng)面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股(gǔ)方(fāng)面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最(zuì)终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续(xù)走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息支付能力相对(duì)较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正(zhèng)常反应，而并非意味着整体(tǐ)高分(fēn)红国(guó)企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现(xiàn)出典型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿(yì)元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日(rì)新发(fā)规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年10月以来(lái)首次单(dān)月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机(jī)构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主(zhǔ)题(tí)交易是(shì)过高(gāo)的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的(de)潜(qián)在回报，主题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估(gū)我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在连续涨停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言(yán)没有配置的(de)吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅就(jiù)达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额(é)超过20亿(yì)份发(fā)行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)倍数最(zuì)高的ETF。

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