编者(2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历zhě)按

　　本(běn)周，2023年(nián)一季(jì)报公募基(jī)金披露落(luò)幕，基金经理的调(diào)仓(cāng)路(lù)线被完整曝(pù)光。首(shǒu)季行情变(biàn)化(huà)以春(chūn)节为(wèi)轴(zhóu)，节后市场热点从复苏线逐渐发散到中(zhōng)特(tè)估、人工(gōng)智(zhì)能、机(jī)械制(zhì)造等多个(gè)领(lǐng)域，尤其是AI的里程碑式突破带(dài)火了科技一众赛道(dào)，这让一季(jì)度公募仓位(wèi)顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的(de)公募(mù)基金中(zhōng)，科技成长阵营(yíng)中的(de)旗手之一冯明远，目前在管的(de)产品(pǐn)从10只缩减(jiǎn)到(dào)6只，虽然开年迄(qì)今业(yè)绩较为一般，但是(shì)在管(guǎn)规模仍维持在230亿元的(de)水平线上。从第一季(jì)度的调(diào)仓来(lái)看(kàn)，在(zài)他的成名作信澳(ào)新能源产业最新(xīn)季报(bào)中，保(bǎo)留了上(shàng)一季(jì)度(dù)的七只重仓，同时(shí)用中伟股份、华阳集团(tuán)和祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)替(tì)换了比亚迪、斯莱克(kè)和(hé)保隆科技，可以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源的大框架，在细(xì)分(fēn)赛道中不断寻找性价比更(gèng)优的领域(yù)。

　　对比(bǐ)看“常青(qīng)树(shù)”老(lǎo)将朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅调换了两处标的，用(yòng)金域医学和蓝晓科(kē)技(jì)替换了药明康德和瑞丰(fēng)新材，特(tè)别(bié)是合成树脂板块(kuài)的蓝晓(xiǎo)科(kē)技成为年内大(dà)黑马(mǎ)，股价迄今(jīn)上涨超过30％，同(tóng)时他保持了对喝(hē)酒吃药大类赛(sài)道中龙头的(de)持(chí)续青睐(lài)，茅台持股量与(yǔ)上季持(chí)平(píng)稳居首位。而他也(yě)一(yī)如既往地表示，会在优质(zhì)的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多(duō)的石头。众所(suǒ)周知，三大白酒龙头是(shì)多位顶流的(de)最爱，“酒神”之(zhī)一的刘(liú)彦(yàn)春在其成名作景顺长城新兴成(chéng)长中，前三(sān)大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液，足(zú)见其(qí)白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来(lái)看，消费(fèi)和新能源(yuán)在公募(mù)基金组合配置中的(de)压舱石地位依(yī)然稳固，同时(shí)中特估(gū)、芯片、软件、机械制(zhì)造成进攻(gōng)热点，公募在经历(lì)去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今年竭力(lì)寻求组合(hé)的α。值(zhí)得关注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引发的(de)TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的(de)发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也(yě)必然(rán)会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在风险(xiǎn)，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。目(mù)前TMT板块的交易占(zhàn)比(bǐ)已经超过(guò)了40％。交易占比创新高(gāo)代表了(le)主线行(xíng)情(qíng)确立，但(dàn)我们(men)认(rèn)为(wèi)太阳底下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情(qíng)在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅(máo)台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白酒

　　朱少(shǎo)醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两只A股基金、两只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了其(qí)最新公布(bù)的两(liǎng)只(zhǐ)A股基金一季报，在管(guǎn)理时(shí)间更长(zhǎng)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合中(zhōng)，3月31日时前五大重(zhòng)仓(cāng)的占比均超(chāo)过了(le)9.5％接(jiē)近顶配，这其(qí)中除去腾讯外全部为白酒，不(bù)过除去加仓茅台外，张坤减持(chí)了(le)五粮液、泸(lú)州老(lǎo)窖、洋河股份。相似(shì)的一幕也出(chū)现在他(tā)管理的易方达优质企业三年(nián)上。

　　该基金的一季报显示，仅(jǐn)是(shì)前五大(dà)的(de)重仓(cāng)次(cì)序(xù)有所不(bù)同(tóng)，而实际上腾讯(xùn)和茅台同以占(zhàn)比9.93％并列第一(yī)位(wèi)。同时(shí)， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标(biāo)的。再看另外的半壁(bì)重仓(cāng)股，港交所、美(měi)团、伊利、招行均是持续上榜(bǎng)的(de)老面孔，惟一的(de)变化是他用(yòng)中国海洋石(shí)油替换了(le)上(shàng)一季的(de)药明(míng)生物。

　　张坤在(zài)季报中也对调仓思(sī)路(lù)有所(suǒ)阐(chǎn)述：“基金在一季度股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等行业的配置。个股方面，我们(men)仍然持(chí)有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。”

　　无独(dú)有偶，银华基金(jīn)的明(míng)星基金(jīn)经理李晓星，在和张萍合管的银(yín)华(huá)盛世(shì)最新季报十大重仓中，持有7只(zhǐ)白酒(jiǔ)股。对(duì)比上(shàng)一季度仅有三大白酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾酒、顺(shùn)鑫农业和(hé)舍(shě)得酒(jiǔ)业。

　　由(yóu)此(cǐ)推(tuī)断，其思(sī)路可(kě)能是想利用次高端和地产酒来增加(jiā)组合的进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的(de)另三只非白(bái)酒标的为(wèi)爱美客、安井食品、海大集团(tuán)，而(ér)这三者在上一季度就是(shì)前十中的(de)标的(de)。

　　对此，李(lǐ)晓(xiǎo)星在(zài)季报中(zhōng)强调(diào)：“复苏(sū)仍(réng)然是(shì)主线，进入二季度(dù)，改善弹性(xìng)会加大。方(fāng)向(xiàng)上(shàng)，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒(jiǔ)、速(sù)冻、烘培、调味品等供应链(liàn)，餐饮的恢复是确定的；其(qí)次，看好线下场景恢复后，需求相对刚性的医美以及消费医疗板块。”

　　对(duì)比来(lái)看，公募老将朱少醒这一季(jì)将“喝酒吃药”的(de)主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台依然是他(tā)的(de)最爱，不过(guò)他对于(yú)另一重仓五粮(liáng)液有所减持；医药方(fāng)面(miàn)，他对重仓表现得是有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股升至(zhì)十(shí)大重仓股的第五位；其(qí)次(cì)，他选择(zé)小幅(fú)减持了(le)创新药龙(lóng)头迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用(yòng)金域医学替换了CXO龙头的药(yào)明康德(dé)，而新(xīn)进重仓(cāng)的前者(zhě)年内目(mù)前涨幅在10％一(yī)线。

　　众(zhòng)所周知(zhī)，金(jīn)域医学(xué)去年(nián)作为核酸检测机构，业绩(jì)相(xiāng)当亮眼；而(ér)在后疫情时(shí)代，公(gōng)司主营(yíng)回归2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历本源后依(yī)然亮点众多，作为第三方医学检(jiǎn)验(yàn)及病理诊断服(fú)务(wù)商，金域医学近(jìn)日率先推(tuī)出国内(nèi)首个国家药品监(jiān)督管理局（NMPA）获(huò)批的膀胱(guāng)癌基因甲基(jī)化(huà)检测项目，再(zài)次领跑(pǎo)同业。

　　冯(féng)明远专注赛(sài)道(dào)细分机(jī)会

　　陆彬混搭新(xīn)能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋战”光(guāng)伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷主打产业链上游的(de)施成(chéng)外，本周一众新能(néng)源高手(shǒu)中的(de)顶(dǐng)流冯明远(yuǎn)所管产品一季报全(quán)部披露(lù)，截至4月19日收盘(pán)，目前他所管理(lǐ)的(de)6只产品维持年(nián)内小(xiǎo)幅正收(shōu)益。当前(qián)冯明远(yuǎn)在管(guǎn)基(jī)金中，任(rèn)职管理最长的(de)就是(shì)代(dài)表作(zuò)新能源产业股票。从(cóng)被(bèi)调出的三只产(chǎn)品看，其中斯莱克的主营与新(xīn)能源产业(yè)链关(guān)系不大。

　　而在新进重仓(cāng)的(de)三(sān)只标的(de)中，占比相对最高的就是非传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛(sài)道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极体研发的公(gōng)司，主(zhǔ)要产品是三元前驱体和(hé)四(sì)氧化三钴，从近期发布的年(nián)度(dù)业(yè)绩快报(bào)来看，公司(sī)的主营与净利润(rùn)均实现50％以(yǐ)上(shàng)的逆(nì)势增长。而据《红周刊》对(duì)其(qí)季报的全面梳理，在(zài)信(xìn)澳研究优(yōu)选中还出现了(le)一只(zhǐ)新(xīn)的(de)重(zhòng)仓股银邦(bāng)股份(fèn)，这(zhè)也(yě)是一家高科技(jì)公司，主(zhǔ)营业务中有分布式光伏发电(diàn)系统。

　　在季报总结中，他表(biǎo)示：“本(běn)基(jī)金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块的(de)整体走势与市场趋(qū)同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡。对于二季度，展望(wàng)TMT板块部分公(gōng)司加入AI或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体(tǐ)和制造(zào)业(yè)正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们会继续在新能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖(wā)掘投资机会。”

　　相比成名多(duō)时(shí)的冯明远，2020年(nián)股(gǔ)基(jī)状元陆彬(bīn)则是(shì)在新能源大潮(cháo)中(zhōng)快速走(zǒu)红的类型。天天基(jī)金(jīn)网显示，早在去年底时他(tā)就已(yǐ)经是“双二百(bǎi)”的基金经理了，而他在管的7只基金今年同时段几(jǐ)乎全线飘(piāo)红，特别是动(dòng)态策略混(hùn)合(hé)年(nián)内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管(guǎn)的(de)汇丰晋信(xìn)低碳先(xiān)锋(fēng)股票为例，最新的基金(jīn)一(yī)季报显示，其重仓的(de)新(xīn)能(néng)源产业(yè)链(liàn)中股票依然为上季的7只，它(tā)们分别(bié)是宁德时代、亿纬(wěi)锂能、天(tiān)齐(qí)锂业、赣(gàn)锋锂业(yè)、比亚迪、雅(yǎ)化(huà)集团(tuán)、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初(chū)至今表现(xiàn)一般(bān)。但他此前曾(céng)公开表示，看到了新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表(biǎo)示：“从(cóng)中长(zhǎng)期维(wéi)度看，新能源产业(yè)还具备(bèi)较长的生命周期，不少细分板块还能维持较长(zhǎng)时间的高(gāo)速增长(zhǎng)，而经过市(shì)场的(de)调整，我们(men)看到行业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许，新(xīn)能源行业的(de)终局如(rú)大部分制(zhì)造业一(yī)样是一(yī)个竞争(zhēng)充分、利润极度压缩的(de)市场，但在发展过(guò)程(chéng)中不(bù)少(shǎo)公司一(yī)定有一段精(jīng)彩的(de)旅程。”

　　相(xiāng)比前两(liǎng)位，2019年状元刘格菘(sōng)今年业绩开局不顺，最新数(shù)据显示(shì)目前在管(guǎn)产品年内回撤(chè)全部超过了(le)10％，以(yǐ)他(tā)的代表(biǎo)作(zuò)之一的广发(fā)小盘成长来(lái)看，基金一季(jì)报表明他的(de)重仓行业配置思路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比(bǐ)分析其基金相关产(chǎn)品(pǐn)的2022年四季(jì)报和一(yī)季(jì)报，《红周刊(kān)》发现他所持(chí)有的是完全(quán)一(yī)致的10只股票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半导体公司圣邦股份，但(dàn)是(shì)整体新能源的地位似乎进一步(bù)稳(wěn)固，比如晶澳科(kē)技从(cóng)第三(sān)升至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升至第四(sì)位(wèi)。同时极为罕见的情况是，如果按照保留小数(shù)两(liǎng)位来统计，竟然所有10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季度(dù)保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季报中(zhōng)表示：“报告期内，基金的持仓结构并没有进行大幅(fú)度的调整，依然围(wéi)绕已(yǐ)经建立全球比较优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业链(liàn)布局。我们对重点(diǎn)持(chí)仓的光伏(fú)、储能、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观(guān)，投(tóu)资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和(hé)增量价值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的(de)变化在市(shì)场(chǎng)定价中未被充(chōng)分认知和体现。”

　　鲍无可加(jiā)仓中国(guó)移(yí)动(dòng)

　　姜诚精准布(bù)局中国(guó)铁建

　　余广新进(jìn)重仓海油、移动(dòng)

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚是近(jìn)几年(nián)出(chū)镜相对较多的(de)基金(jīn)经理，而他的业绩特别从(cóng)去年迄今(jīn)颇为抗打。2023年年初以来，在(zài)他(tā)所管理(lǐ)的8只基金中(zhōng)，除(chú)去(qù)刚满两个月的中(zhōng)泰元和价(jià)值精选不纳入统计外(wài)，其余7只基金均实现了正收益，特别是(shì)兴诚价值一年持(chí)有的收益(yì)率接(jiē)近了14％，同时还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具(jù)体以兴(xīng)诚价值一年为例，对比基金四季报(bào)和今年一(yī)季度(dù)可(kě)以(yǐ)看出，姜(jiāng)诚实(shí)际上只是(shì)微调了一个席位，而新(xīn)调(diào)进来的中国铁建恰好就是中字头中(zhōng)的典型代表公(gōng)司，该股从(cóng)年初至今(jīn)上涨超过(guò)了(le)40％。由(yóu)此，该(gāi)基(jī)金(jīn)所重仓的中字(zì)头(tóu)公司达到了四家。而(ér)从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来看，表(biǎo)现最好的是(shì)游戏(xì)股吉(jí)比特(tè)，最新(xīn)该股(gǔ)年内上涨达到了66％。

　　而(ér)在季(jì)报中，他不仅谈到了坚守的(de)价值投资，同时(shí)也谈到了今年(nián)大热的(de)AI：“在海量信息(xī)中，我们(men)需要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投(tóu)资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可能(néng)好的资产是(shì)我们的投(tóu)资目(mù)标。好资产的标(biāo)准是活得久、站(zhàn)得牢、竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)维持得(dé)长、平均(jūn)净(jìng)资(zī)产收益率高，以(yǐ)及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为(wèi)诱(yòu)人分红。”

　　首(shǒu)季接受(shòu)过(guò)《红周刊》专(zhuān)访的鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格同为公募中(zhōng)少(shǎo)数的(de)深度(dù)价值。天天基(jī)金(jīn)网(wǎng)显示，2023年年初以(yǐ)来，他所管(guǎn)理的基(jī)金全线(xiàn)飘红(hóng)，6只产品年内净值增长率全部超过(guò)了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺(shùn)长城(chéng)能源基建为例(lì)，能够(gòu)清晰地(dì)看到其偏爱(ài)高估息和低估(gū)值类(lèi)股票的痕迹。

　　一季报显(xiǎn)示，鲍无可当季(jì)加(jiā)仓中国移(yí)动(dòng)大约15万股，从而使该股从上一季的第三重(zhòng)仓升(shēng)至第二重仓，不过中(zhōng)国电(diàn)信却退(tuì)出了前一季(jì)的前(qián)十(shí)。同时(shí)他(tā)加仓(cāng)了川投能源、紫金矿(kuàng)业、华能水(shuǐ)电，新近重仓了铜陵有色和神火股份，表明了(le)其对(duì)这一类(lèi)资源股格外垂青。此外(wài)，他(tā)对于小众的中南传媒和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表示基金仓位基本稳定，主要增加(jiā)了有色行(xíng)业配置。“当下是AI发(fā)展初期，中国企业处于(yú)落(luò)后位置(zhì)，无(wú)论是(shì)AI核心模型的研发、新型商业模式(shì)的(de)迭代以(yǐ)及底(dǐ)层(céng)芯片制造，我(wǒ)们(men)都希望国内(nèi)企业能在不远的(de)将来迎头(tóu)赶(gǎn)上。近期(qī)而言尽管我们认为AI非常重要(yào)，但当(dāng)前(qián)A股市场基本上是基于(yú)美股映(yìng)射在炒作(zuò)相关题材，对于这样(yàng)的(de)行情，需要(yào)对其可持续性(xìng)保持(chí)审慎(shèn)态(tài)度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城(chéng)的基金经理余广是2012年的公募状元，目前其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它们分别是核心竞争力、核(hé)心招景混(hùn)合、核(hé)心(xīn)中景一年、核(hé)心优选(xuǎn)一年，从(cóng)今年的表现(xiàn)来看，虽然所管(guǎn)产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划一地实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　以(yǐ)任职(zhí)回报翻四倍的核心(xīn)竞争力为例，第(dì)一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个席(xí)位，其(qí)中新进(jìn)的公司半数为中字头，它们就是中国海油和中国移动，与(yǔ)它(tā)们携手进入的还有安(ān)徽合力(lì)和紫金矿业。而这样的调(diào)整立竿见(jiàn)影(yǐng)，除去两只中字头外，后两者年内的(de)涨幅(fú)也是超过(guò)了30％。此外，当季(jì)被其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线(xiàn)。

　　对此，他在(zài)季报中的(de)总结与“中特估”基本吻(wěn)合：“基金(jīn)坚(jiān)持自下而上，看(kàn)重(zhòng)公司基本面，注重公司的(de)核心(xīn)竞争力、高(gāo)品质(zhì)、长期发展(zhǎn)，以合(hé)理或偏低的估值(zhí)水平买入(rù)持有。在经济复苏和企业盈利修复的预期下，我们较为看(kàn)好今(jīn)年(nián)的权益市场，特别是前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较为低(dī)估的多行(xíng)业(yè)的龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍(bèi)

　　胡(hú)宜斌新进重仓(cāng)寒(hán)武(wǔ)纪

　　黄兴(xīng)亮布(bù)局中微公(gōng)司(sī)

　　与(yǔ)蔡(cài)嵩松同期成名的郑巍(wēi)山今年业绩优异(yì)，特(tè)别是其去年3月接手的(de)银河智联主题净(jìng)值快速拉升，截至本周四的(de)年(nián)内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过了他的(de)成(chéng)名作银河创新成(chéng)长。从(cóng)郑巍在管基金的当(dāng)季重仓行业(yè)风(fēng)格来看，除去(qù)银(yín)河(hé)和美生(shēng)活还有(yǒu)较强的新(xīn)能源属性外，其余产品几乎一边倒地(dì)偏向(xiàng)了TMT领(lǐng)域(yù)。

　　就以智联(lián)主题为例分析，最新的(de)十大重仓股除去用友网(wǎng)络和海(hǎi)康威视外，年(nián)内(nèi)最新的涨(zhǎng)幅全(quán)部超过(guò)了30％，特别是(shì)海光信息、中科曙光、卓易信(xìn)息、大华股份均(jūn)已实现(xiàn)了涨幅翻(fān)番(fān)，而这四只标的(de)均是第一季度新近重仓的公司。同时，郑巍(wēi)山所保留的(de)上(shàng)一(yī)季重(zhòng)仓股仅有金山办公(gōng)和国网(wǎng)通信。对比(bǐ)来看被调出的标的，中国长城、中(zhōng)望软件、中国软(ruǎn)件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣(qù)的是，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥(liáo)寥数语：“本基金严格执行基金(jīn)合同的(de)配(pèi)置范围，切合主题，主(zhǔ)要围(wéi)绕智慧智(zhì)联、信息技术等的概念范畴展开。一季度智(zhì)联(lián)主题(tí)继续增(zēng)加了软(ruǎn)件服务、信息技术的配置比(bǐ)例(lì)。围绕(rào)数字经济和新的信息(xī)技术(shù)应用展(zhǎn)开投资。二季度，将会继续围绕信息技术、数字经济的(de)范畴展开投资。”

　　当年与这两位一(yī)度遭遇(yù)非议人物同期成(chéng)名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当(dāng)年公司力捧的三位基金经(jīng)理中最年(nián)轻者，他(tā)可谓是少年(nián)得志，但后来所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天(tiān)天基(jī)金网数(shù)据显示，年内他(tā)所(suǒ)管理的7只(zhǐ)基金全部涨(zhǎng)幅超过20％，其中(zhōng)表现最好(hǎo)的还是他的成(chéng)名作华安媒体互联(lián)网混合(hé)。

　　具体(tǐ)聚焦该基金(jīn)，我们(men)发(fā)现(xiàn)他所保留的上一个季度重仓股(gǔ)只有王府(fǔ)井和华大(dà)九(jiǔ)天，而将剩(shèng)余的八个席位全部更换。从最(zuì)新的标的(de)来(lái)看，这其中就有(yǒu)近期大火的芯片新贵寒(hán)武(wǔ)纪。从新(xīn)进重仓标的(de)年内(nèi)表现来看(kàn)，其中中文(wén)在线的年内(nèi)涨幅已经超过了(le)180％，值得买、浙数文化、美亚柏科等标的(de)年(nián)内涨幅也是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除(chú)的(de)锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平(píng)安等(děng)公(gōng)司(sī)，目(mù)前年内至今仍然体现(xiàn)为股价(jià)下跌。

　　至于大幅调仓原因，他表示：“当下我(wǒ)国(guó)仍处经济结构(gòu)转型时(shí)期，我(wǒ)们相信未来科(kē)技创新和消(xiāo)费升级仍将成(chéng)为(wèi)经济总量增长核心驱动力(lì)，围绕产业创新、尖端技术突破、新材料、新能源(yuán)、新消费(fèi)等领域(yù)仍(réng)将(jiāng)诞生(shēng)大(dà)量投资机会，在(zài)策略上，我们已将挖(wā)掘、发现(xiàn)和配置基金合同(tóng)主题(tí)范围内的科技(jì)创新(xīn)和受益(yì)于国民经济(jì)持续增长的(de)消费及原材料放(fàng)在(zài)前所未有高度(dù)。”

　　而当(dāng)年(nián)一并成名的万家(jiā)基金名(míng)将黄(huáng)兴亮，2023年一(yī)季度同(tóng)样(yàng)强(qiáng)势回(huí)归(guī)。天天基金网数(shù)据显示(shì)，他(tā)目前在管的基金年内(nèi)除去QDII外，涨幅全部超过(guò)了10％。特(tè)别是万家科(kē)技(jì)创(chuàng)新迄今(jīn)的(de)年(nián)内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他的成(chéng)名作万家行(xíng)业(yè)优选。

　　基金一季报显示，黄兴(xīng)亮仅仅是(shì)做出了一处调整，也就是(shì)用中微公司替代了四季度末(mò)的兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)。但就是这只新进(jìn)标的，目前年内的涨幅已(yǐ)经(jīng)超过(guò)90％，与保留(liú)重仓中年内(nèi)涨幅超过70％的(de)金山办(bàn)公交(jiāo)相辉映。对(duì)于当季度(dù)的调(diào)仓，黄兴(xīng)亮表示：“本基(jī)金增持(chí)了机器视觉和医(yī)疗(liáo)器械行业的部分个(gè)股(gǔ)，相应地略微降(jiàng)低了半导体(tǐ)行业的持仓。截至(zhì)季度(dù)末，基(jī)金(jīn)持仓仍(réng)以(yǐ)计算机软(ruǎn)件和半(bàn)导(dǎo)体行业为主(zhǔ)，总体风格偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒立液压(yā)

　　陈良栋布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从(cóng)基(jī)金一季报来看，这(zhè)些(xiē)相对低(dī)调的领域也开始越发受到(dào)明(míng)星基金经(jīng)理们(men)的追捧，比如融(róng)通基金的明星基金(jīn)经理邹曦，这(zhè)位任职(zhí)已经逼(bī)近(jìn)15年半(bàn)的(de)老将(jiāng)善战周期，目(mù)前在公(gōng)司仍(réng)然管理6只(zhǐ)基金产(chǎn)品，其代表作是2012年开(kāi)始(shǐ)管理、迄今(jīn)任职(zhí)回报(bào)超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在上一(yī)季(jì)度没有单一标(biāo)的持仓比例超限后，这一季度(dù)头三(sān)大重仓股竟然全(quán)部超(chāo)过10％的比(bǐ)例上限(xiàn)，它们分(fēn)别是恒(héng)立液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓(cāng)中的汇(huì)川技(jì)术(shù)和安徽合力(lì)，虽然去年(nián)下半(bàn)年(nián)以来重仓中就没有(yǒu)了三一(yī)重工，但(dàn)实际(jì)上(shàng)在当季(jì)的重仓行业中，机械制(zhì)造是仅次于房(fáng)地产的第二行(xíng)业。

　　对于调仓的思路，他在(zài)季报中就(jiù)表示(shì)：“本季度增(zēng)加(jiā)了(le)工(gōng)程机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等行业(yè)的配置(zhì)。目前(qián)组合配置偏向(xiàng)周期(qī)价值，同时保持了科技、消费板块(kuài)的适度配置。组合结构(gòu)主(zhǔ)要(yào)围绕国内经(jīng)济稳增长的主线展(zhǎn)开(kāi)，相关(guān)配置集(jí)中在优(yōu)质房地产(chǎn)股(gǔ)、地产产业(yè)链(liàn)，以及顺周期(qī)装备(bèi)等(děng)板块(kuài)。”此外，虽然未(wèi)进重(zhòng)仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石(shí)重装年报(bào)的十大流通股(gǔ)股东中，富国(guó)天惠新进上榜(bǎng)排(pái)名第六(liù)位。

　　而(ér)长城基金的(de)明星基金经理陈(chén)良栋，其在(zài)圈内以(yǐ)善战高(gāo)端制造(zào)板(bǎn)块闻(wén)名，目前他(tā)在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与(yǔ)管理的长城(chéng)科创板两年定(dìng)开业绩亮眼(yǎn)，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独(dú)自管理时间最长的(de)长城(chéng)新(xīn)兴产(chǎn)业为(wèi)例，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)一季度与众不同(tóng)的(de)一点是(shì)，消(xiāo)费电(diàn)子赛道股票在其中占据明显的数量优势。具体(tǐ)说来，虽然在基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟(shú)能详的龙头立(lì)讯精(jīng)密，但大体(tǐ)包括华测导航、东山精密、电连(lián)技术、和而(ér)泰、科大讯飞都能被(bèi)划入到消费电(diàn)子(zi)的大范畴中，也就是说(shuō)其(qí)占据(jù)了十大重仓中的半边天(tiān)。

　　他解释了看好(hǎo)的原因：“预(yù)期(qī)今年下半年(nián)或(huò)明年，消费电子(zi)会(huì)有一(yī)个(gè)触底回升的过程(chéng)。如果叠加在(zài)汽车产业链(liàn)上的布局，我判断(duàn)可(kě)能对收(shōu)入(rù)利润拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一(yī)个周期的因(yīn)素。”而种种因(yīn)素显示，目(mù)前该(gāi)板块去库存(cún)可能也(yě)进入到(dào)尾(wěi)声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出(chū)或是行(xíng)业复苏契(qì)机。

　　而(ér)在(zài)高端(duān)制造这(zhè)一领域中，还有不可(kě)忽(hū)视的一(yī)环就是军工装备。同时作为成长股三大主阵(zhèn)营(yíng)“新半军”中(zhōng)的重要(yào)一(yī)级，军工虽然很难有(yǒu)持续(xù)性的表现，但也隔三差五会有亮眼(yǎn)的(de)输(shū)出，而华(huá)夏(xià)的少壮(zhuàng)派基金经理万方方，是圈内少数同时管理两只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万(wàn)方方管理时间最长的军(jūn)工安全混合(hé)为例(lì)，实际上一季度他仅在(zài)十大(dà)重仓股中做出(chū)了一处调(diào)整，也就(jiù)是用昊华科技替代了上(shàng)一(yī)季的(de)新雷能(néng)。从(cóng)整体10只标的所属(shǔ)细分(fēn)来看，明显(xiǎn)中航系(xì)乃至航空(kōng)航天赛道占据优势。而(ér)这一思路在(zài)他(tā)管理的高端装备龙头(tóu)乃至全市(shì)场基金中都体现(xiàn)得(dé)颇为(wèi)明显。进(jìn)一步对照(zhào)两只军(jūn)工主题产品，《红(hóng)周刊》发现重叠的(de)公(gōng)司(sī)有八家，惟二的区别(bié)是高端装备龙头中用(yòng)复旦微电和西部(bù)超导替代(dài)了(le)前(qián)者中(zhōng)的钢研(yán)高(gāo)纳和昊华(huá)科技(jì)。

　　他在季报中的阐述(shù)思(sī)路清晰：“着(zhe)重探究未来两(liǎng)年确定性的产业趋势和高增长的(de)细分(fēn)赛(sài)道(dào)，组合构建从2023年全(quán)年维(wéi)度在高(gāo)确定性的航空发(fā)动(dòng)机赛道、景气(qì)度弹性潜力较(jiào)高的(de)航天导(dǎo)弹产业(yè)链(liàn)、航(háng)空装备平台型企业以及技术禀赋和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊发于4月(yuè)22日《红周(zhōu)刊》，文中提及(jí)个股仅为(wèi)举例(lì)分析，不做买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

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